“末日博士”鲁比尼：全球恐掉入债务陷阱 可能靠高通胀削减债务价值
财联社
发布时间 2021年9月22日 17:21
“末日博士”鲁比尼：全球恐掉入债务陷阱 可能靠高通胀削减债务价值
财联社（上海，编辑 周玲）讯，因准确预测到2008年次贷危机而闻名的“末日博士”鲁比尼（Nouriel Roubini）最新警告，全球将陷入债务陷阱，政策利率恐难以实现正常化，经济不可避免的会走向滞涨。
“我担心我们陷入债务陷阱，”Roubini Macro Associates董事长兼CEO鲁比尼近日接受采访时表示，“考虑到债务比率，当央行想要逐步撤回非常规货币政策时，债券市场、信贷市场和股票市场以及经济都存在崩盘风险，他们将陷入债务陷阱，无力实现政策利率正常化。”
鲁比尼称，当新冠疫情开始笼罩全球经济时，宽松货币政策和刺激性财政政策被视为“支持金融体系”的必要条件。但最终却走向极端。
国际金融协会（IIF）上周表示，包括政府、家庭、企业和银行债务在内的全球总债务水平在第二季度增加了4.8万亿美元，达到296万亿美元。这意味着在新冠疫情爆发后的18个月里，全球总债务已经上升了令人震惊的36万亿美元！
“在世界上几乎所有主要经济体，家庭债务的增长都与房价上涨保持一致。” IIF可持续发展研究主管Emre Tiftik表示。
Tiftik指出，如果借款继续保持这种步伐，预计全球债务将跨过300万亿美元的门槛。
“我们正处于超级债务周期，”鲁比尼称，“最终，全球央行掉入陷阱。人们说央行将使政策利率正常化，但鉴于私人和公共债务水平，一旦他们尝试这么做，将出现市场崩盘、经济崩盘。”
鲁比尼认为，在这种背景下，最有可能的情况是，维持政策利率相对不变，通过高通胀来削弱名义债务的实际价值。
高盛年初曾表示，研究明确显示，疫情与通胀走高及债券收益率攀升没有必然联系，但不能排除未来通胀因人为因素攀升。
高盛认为，目前各国债务水平都处于非常高的状态，这使得各国政府有明确的动机将高通胀作为一种政策选项：较高的通胀将削减债务的实际价值，从而减轻各国政府因创纪录债务所带来的压力。
高盛指出，通过“推高”通胀来“削减”债务，各国政府可以在缩减债务水平的同时，避免执行税收上调、财政紧缩等不受欢迎的政策。
不过，鲁比尼认为，随着时间的推移，利率上升和经济放缓是必然结果，经济可能出现滞涨。相较于“末日博士”的外号，他现在更愿意称自己是“现实主义博士”。
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作者: 财联社
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