里昂:维持玖龙纸业“跑输大市”评级 目标价10.8港元

智通财经

发布时间 2021年9月28日 22:10

里昂:维持玖龙纸业(02689)“跑输大市”评级 目标价10.8港元

智通财经APP获悉,里昂发布研究报告,维持玖龙纸业 (HK:2689)(02689)“跑输大市”评级,目标价10.8港元。

报告中称,公司截至2021年6月底止全年度经调整纯利67.45亿元人民币,当中扣除外汇亏损,同比升52%,高于该行预测7.9%,同时符合早前盈喜的不少于50%的盈利增长,收入同比升19.9%,大致符预期,因由疫情大复苏及增产下,产量同比增7.8%。

该行表示,平均价售虽略好预期,但毛利率仍低该行预期0.5个百分点,全年同比增1.4个百分点至19%,或由上半年度20.9%降至下半年度的17.1%,主要受成本影响,经营溢利率基本符合预期。

报告提到,至于盈利好过该行预期,主要受惠利息及税务支出较低,但公司削派息比率,由对上年度36%降至2021财年度的28.4%,受到资本开支增加所致,虽然个别项目有所延迟。

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