汇丰研究：削万科企业(02202)评级至“减持” 目标价降51%至15.4港元
智通财经
发布时间 2021年11月1日 21:09
汇丰研究：削万科企业(02202)评级至“减持” 目标价降51%至15.4港元
智通财经APP获悉，汇丰研究发布研究报告，将万科企业(02202)评级由“买入”削至“减持”，合同销售金额及盈利处于急剧下跌轨道，市场预估数字过分乐观，目标价由31.4港元调低51%至15.4港元。
报告中称，公司首9个月纯利同比跌16%，该行因此削减公司2021-23年全年盈利预测18%-28%，另每股派息也预期下跌。就算公司财政状况良好，但缺增长动力，显著损害投资潜力及令股价重估。而公司也未有更新分拆物管消息等催化剂。
该行提到，公司利润呈结构性下行趋势，由2018年至今年首9个月，毛利率接连回落，土地成本却不断上升，预计利润续于未来1-2年受压。同时基于政策监管不稳因素，及公司庞大规模，管理层全年合同销售金额指引同比跌8%，数字自2008年首次回落。该行预计，未来2年收入增长5%，盈利取得低单位数增长。
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作者: 智通财经
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