AT&T下行空间有限 富国银行上调评级至“持股观望”
智通财经
发布时间 2022年1月8日 05:28
更新时间 2022年1月10日 08:50
AT&T(T.US)下行空间有限 富国银行上调评级至“持股观望”
智通财经APP获悉，富国银行分析师Eric Luebchow将美国电话电报公司AT&T (NYSE:T)评级由“减持”上调至“持股观望”，目标价由26美元上调至27美元。分析师表示，熊市已经基本结束，下行空间有限，预计该公司核心的无线业务将在2022年实现行业领先的服务收入增长。
Luebchow发布研报称:“我们认为，到2025年，AT&T的RemainCo的每股收益增长将达到5%，自由现金流增长将超过10%。”
该分析师指出，AT&T仍然面临挑战，包括由于竞争加剧而导致的后付费净增长放缓，以及比Verizon (VZ.US)或T-Mobile US (TMUS.US)等同行更有限的中频频段。此外，它能否在2023年创造200亿美元的自由现金流以及达到250亿美元的收入都存在不确定性。
Luebchow相信，AT&T今年的无线服务营收能实现4%左右的增长，不过由于促销折扣，每用户付费后平均营收可能会出现“轻微逆风”。该分析师还预计AT&T将增加约230万名付费后净增加量，约占该行业总增加量的26%，高于平均23%的增幅。
Luebchow解释称:“虽然我们预计，在2022年，由于持续的促销折扣和c波段的推出，无线利润率将会受到一些压力，但我们认为，在未来几年，AT&T频段的服务利润率将维持在53%-54%的范围内。”
AT&T过去一个月股价已上涨逾13%，但Luebchow指出，该公司仍面临挑战,包括在为C波段准备其5G网络方面，该公司至少落后Verizon 6个月以及落后T-mobile 2到3年。
尽管如此，由于T-Mobile关闭了Sprint的3G和4G网络，导致其流失率上升，AT&T很有可能因此在2022年受益。
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作者: 智通财经
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