财联社
发布时间 2022年4月14日 20:25
逾2万亿美元期权合约将到期:美股今夜会否掀起惊涛骇浪?
财联社(上海,编辑 潇湘)讯,本周五,美股将因耶稣受难日假期而休市一天,这意味今日就将成为本周美国市场的最后一个交易日。然而,华尔街此番想要安稳迎来周末的小长假,却似乎并不容易!
尽管隔夜美股普遍上涨,但本周迄今市场上的坏消息依然远远多过于好消息:美国通胀仍在飙升,各个发达经济体央行本周正式步入加息50基点的“新常态”,已经开启的美股Q1财报季表现也令人堪忧。而在今夜,更为令人感到担心的是,交易员们还得小心天量期权到期可能引发的市场动荡,预计这一数字可能超过2万亿美元。
据高盛策略师Rocky Fishman的估算,大约有4950亿美元的个股衍生品期权将在周四到期,另外还有9800亿美元与标普500指数挂钩的相关期权合约,和1700亿美元SPDR标普500 ETF(SPY)挂钩的期权合约将于今日到期。
在过去一年里,类似庞大的期权到期日一直是市场波动的一处导火索。
尽管金融市场上没有什么是必然的,但在类似的期权到期日里,股指往往会面临承压。而这一次,期权到期日的来临又正值股市面临新一轮动荡之际——自本月初以来,标普500指数仅有四个交易日上涨。
Interactive Brokers LLC.首席策略师Steve Sosnick说,“在每年4月,大量期权在(耶稣受难日假期前的)周四到期的情况并不罕见,但眼下的问题是,我们还将同时面临财报季以及税收申报。”
目前,美股财报季已在昨夜拉开帷幕,美国2021年度提交纳税申报单的最后期限则是4月18日。
市场情绪愈发黯淡
随着美国当局货币和财政支持力度的减弱,美国投资者近来已愈发步履维艰,市场情绪也正逐渐变得黯淡。
美银本周发布的一项最新调查显示,基金经理对全球经济增长的乐观情绪正处于创纪录低点,并预计美国或将进入一个增长放缓、通胀持续高企的滞胀期。该行策略师表示,市场人气“不佳”,基金经理仍持“逢高抛售”的观点,并认为之前的抛售还仅仅只是“开胃菜”。
同时,其他不少华尔街知名投行也转变了他们的乐观态度。
摩根大通全球市场首席策略师Marko Kolanovic曾是坚定的市场多头,但他近期却改口称,之前增持股票的投资者现在应该获利回吐,并将部分资金转向政府债券。
Truist Advisory Services首席市场策略师Keith Lerner也调降了对股市的投资评级,将其从“具有吸引力”调降至“中性”。Lerner同时表示,潜在经济前景和市场走向的区间“异常宽泛”。
期权数据流露不安信号
市场愈发谨慎的态度也普遍出现在了个股期权的数据中。芝加哥期权交易所(Cboe)单只个股认沽认购成交比(Put-Call Volume Ratio)的20日均值已从此前的四个月低点上升,显示对冲股价下跌的操作增多。
与此同时,衡量标普500指数隐含波动率的CBOE波动率指数VIX本周也出现大幅波动,一度从18.6低位最高升至了24.37。截止周三收盘,VIX指数最新报21.82。
AlphaSimplex首席研究策略师Katy Kaminski在接受采访时表示,“鉴于政治不确定性和供应链问题的大背景,我认为眼下并不是一个轻松的时刻,尤其是对股市而言。”
Kaminski举例称,通货膨胀有可能比大多数人想象的更为根深蒂固。他们一直认为一切都会恢复正常,而我认为这可能需要一段时间。”
期权量激增一直是疫情爆发后市场运行的一个常规特征——看涨期权合约一度成为了散户交易员最喜欢的工具,他们在疫情封锁期间用手机软件进行交易。
而现在,在市场更加动荡的情况下,对看跌期权的需求也一直在增长。与道富标普500 ETF和iShares iBoxx高收益企业债ETF相关的看跌期权合约价格已开始再次上涨,后者的未平仓头寸出现飙升。
不过,Susquehanna International Group的衍生品策略师Chris Murphy表示,与过去两年的日内交易狂潮相比,现在期权合约对单只个股的影响可能会小一些。那些在1月和2月市场抛售期间买入看跌期权的投资者,现在可能仍处于价外,这可能会减弱期权到期对市场走势的影响。此外与去年相比,那些模因股的交易已减少了很多。
作者: 财联社
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