韩国拟加强“限空令”处罚力度：非法卖空者将被禁止交易长达10年

财联社

发布时间 2023年11月16日 17:22

更新时间 2023年11月16日 18:27

韩国拟加强“限空令”处罚力度：非法卖空者将被禁止交易长达10年

财联社11月16日讯（编辑 赵昊）当地时间周四（11月16日），韩国金融监管机构表示，该国正在考虑一系列惩罚非法卖空者的方案，包括给予这些卖空者市场禁入10年之处罚。

韩国金融监督院（FSS）还表示，对于那些从事非法卖空交易的人员，例如进行“裸卖空”（没有借入股票而直接在市场上卖出根本不拥有的股票）的人，可能无法在韩国上市公司和金融公司中担任高管。

同时，韩国金融委员会（FSC）称，如果改革措施不够充分，政府还可能将先前“全面禁止做空”的禁令延长至2024年6月以后。本月早些时候，FSC宣布全面禁止股票卖空，禁令的期限为明年6月底。

金融委员会副委员长Kim So-young说道：“我们将尽力在明年6月底前恢复卖空，但如果系统改进不足，我们可能会延长禁令。”根据FSS和FSC的声明，新拟议的处罚措施将在修订《资本市场法》后生效，这一过程需要得到议会的批准。

本周二，韩国总统尹锡悦表示，将继续实施股市做空禁令，直至根本性的解决方案出炉。他指出，放任非法卖空之举会导致市场难以形成合理价格，给个人投资者带来损失，造成股市失信、投资者流失。

市场分析

据了解，韩国市场上的做空行为通常来自国际机构投资者，因此不少散户投资者认为，这一不公平的机制给机构带来了优势。但有数据显示，国际机构的做空行为只占韩国基准综合指数（KOSPI）市值的很小一部分——不到1%。

另有观点认为，韩国“全面禁止做空”这一做法弊大于利，因为禁令可能会削弱全球投资者对韩国股市的信心。资本市场研究机构Smartkarma称，韩国一直致力于将该国指数纳入摩根士丹利资本国际公司（MSCI）的“发达国家名单”。

但在过去两年的评估中，MSCI都指出韩国市场存在国际投资者可及性的问题，其中就包括卖空制度的问题。对此，尹锡悦周二解释道，韩国股市波动性较大且散户比重较高，“从长期来看，禁止做空措施将给提升股市竞争力带来积极影响。”

分析人士还指出，韩国拟议的新规以及先前的卖空禁令都是为了在明年选举前安抚散户投资者。该国将于2024年4月举行国会议员选举，尹锡悦所在的执政党国民力量党已将晋升国会第一大党作为首要任务，志在改变当前“朝小野大”的局面。