美股去年走出强劲牛市 为什么有些投资者仍然跑输大市？
Investing.com | 作者 Thomas Monteiro
发布时间 2024年1月4日 17:13
美股去年走出强劲牛市 为什么有些投资者仍然跑输大市？
英为财情Investing.com - 2023年，全球股市在投资者对美联储将于2024年初降息的预期中稳健收官。现在人们预计美联储最早将于2024年初开始降息，这种预期引发投资者重返风险资产，推动全球多地股市在2023年走强。
然而，尽管大市在去年看起来走出了强劲的牛市，惟若干分析师认为，选对股仍是制胜2023年的关键，因为去年只有少数公司大幅跑赢市场，而很多其他公司的表现则不尽如人意。
令人震惊的是，标准普尔500指数中有高达72%的成分股在年内未能跑赢基准指数，而剩下的28%则以惊人的收益碾压市场。
因此，投资者也面临着相若的情况：要么买对了股票而碾压大市，要么因为买错了股而跑输大市。
有鉴于此，我们推出了旗舰AI选股工具ProPicks，希望帮助投资者选到对的股票。
同时，ProPicks的选股策略会每月再平衡，加入日后可能表现优异的股票，剔除已经过了最佳表现期的股票。
ProPicks现有六大策略，来源：InvestingPro
ProPicks面世以来第二个月，五种每月再平衡的策略都以稳健的幅度跑赢了基准指数。以下是这五种策略的12月业绩、全年收益率以及10年表现：
超越标普：12月7.3%；23财年47.8%；10年979.3%
称霸道指：12月5.2%；23财年28.1%；10年617.3%
科技巨头：12月13.3%；23财年28.9%；10年1,381%
最佳价值股：12月5.9%；23财年54.7%；10年867.5%
中盘股之星：12月8.6%；23财年40.3%；10年647.3%
（注*：巴菲特精选策略每季度再平衡一次。）
为了保持出色的业绩，上述五种策略已于1月初进行了再平衡，其中新增两只股票和剔除了一只股票。
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1月份ProPicks新加入两只股票
第一只股票：Lennar Corp
- 策略：最佳价值股
- InvestingPro估值上行潜力：37%
随着降息预期推动房地产股票成为市场焦点，住房建筑商Lennar (NYSE:LEN)获「最佳价值股」策略纳入优选股之一。
Lennar于过去两年处境艰难，不过随着宏观前景变得积极，公司仍然拥有所有继续保持出色表现的基本面实力。
公司资本回报率较高，资产负债表上的现金与债务比率积极。公司还有望录得强劲收益，能够持续派发股息。
据InvestingPro测算，公司拥有良好的财务表现，以及于未来12个月内有望强劲上升37%。
Lennar公允价值及分析师目标价，来源：InvestingPro
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第二只股票：DocuSign
- 策略：科技巨头
- InvestingPro估值上行潜力：28.3%
科技股可望于更加鸽派的宏观环境下持续领跑，若干精明的投资者已趁此机会开始寻找那些资产负债表强劲然而尚未完全搭上牛市行情的股票，DocuSign(NASDAQ:DOCU)就是其中之一。
这间公司尚未重新吸引到大部分投资者的注意，因此相比竞争对手，DocuSign的股价更具吸引力。
公司资产负债表上的现金与债务比率良好，预计今年净利润将实现增长，同时公司毛利润率令人印象深刻，并且于过去一个月内回报率强劲。
InvestingPro的模型显示，公司财务稳健度良好，且具有28.3%的上升潜力。
DocuSign公允价值及分析师目标价，来源：InvestingPro
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ProPicks策略剔除的股份
股票：Palo Alto Networks
- 策略：剑指导致
- InvestingPro估值上行潜力：17.1%
2023年Palo Alto Networks股价飙升111%，相当惊艳，然而公司已达超买水平，不符合ProPicks的风险配置要求
尽管宏观环境看起来仍然利好Palo Alto Networks(NASDAQ:PANW)，惟很多基本面因素却在高喊「卖出」。公司目前的市盈率高达148.4倍，即使网络安全行业是一个快速增长的领域，惟也偏高。由于公司短期债务超过流动资产，预计股票于日后几个月会下跌。
因此，InvestingPro估值模型预计Palo Alto Networks有17.1%的下行边际。
Palo Alto Networks公允价值及分析师目标价，来源：InvestingPro
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编译：刘川
作者: Investing.com
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