港股异动 | 李宁(02331)跌超7% 开店数量和平均店效的增长空间均有限 机构下调未来几年的增长预期
智通财经
发布时间 2024年2月19日 09:49
更新时间 2024年2月19日 10:05
港股异动 | 李宁(02331)跌超7% 开店数量和平均店效的增长空间均有限 机构下调未来几年的增长预期
智通财经APP获悉，李宁(02331)跌超7%，截止发稿跌7.29%，报19.7港元，成交额1.63亿港元。
交银国际发布研报称，下调公司评级至“中性”，预计销售增长和利润率将下降(预计2023-25年平均净利润率为11.6%，之前预测为14.8%)将导致回报率下降(预期2023-25年ROE为13%，低于2022年的18%及2019-21年的21-27%)，也因此会对应较低的估值，目标价由35港元下调至16.7港元。
该行认为，李宁继续开店的空间有限(高线城市已接近饱和)而平均店效也已经达到相对高的水平。另外，李宁将进行供应链调整并提高快速返单的比例(将从销售额的10-15%提升至20%)，这意味着以期货形式的批发销售将减少。因此，该行把2024-25年销售额同比增速下调至8.9%(原为15.0%)。该行预计2024-25年毛利率将因折扣改善而小幅上升，但部分被李宁最近以22亿港元收购香港物业后利息收入下降所抵消。
下载APP
作者: 智通财经
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。