东吴证券(香港)：维持永利澳门(01128)“买入”评级 目标价9.2港元
智通财经
发布时间 2024年2月20日 16:48
更新时间 2024年2月20日 17:06
东吴证券(香港)：维持永利澳门(01128)“买入”评级 目标价9.2港元
智通财经APP获悉，东吴证券(香港)发布研究报告称，维持永利澳门(01128)“买入”评级，基于行业发展趋势及公司最新恢复情况，上调2023-2025年净收入预测至241.9/269.9/305.8亿港元;经调整物业EBITDA预测升至74.5/84.0/102.5亿港元，目标价9.2港元。
报告中称，利润端，4Q23公司经调整物业EBITDAR为3.0亿美元，恢复至4Q19的85.4%，利润恢复速度持续快于营收恢复速度，带动公司经调整物业EBITDA利润率由4Q19的31.2%提升1.4pct至32.6%。若将4Q23偏高的贵宾赢率进行标准化处理，则经调整物业EBITDAR将调整至2.9亿美元，对应利润率31.8%，同环比均有提升，该行判断主要系：1)利润率较高的中场业务的营收占比持续提升;2)随着恢复进程的不断推进，经营杠杆开始发挥作用。
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作者: 智通财经
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