TOP美股泡沫风险如何？高盛发了一份报告

英为财情Investing.com – 高盛近日发布报告表示，当前Top美股的估值泡沫风险远低于科网股泡沫时期。

此前，得益于美国十大股票强劲表现，美国股市持续上升。目前，这些股票占标准普尔500指数市值的33%，并在过去一年中推动了该指数上升30%。然而，一些投资者对市场如此集中感到担忧，尤其是与历史水平比较后。

对此，高盛策略师将当前的Top股票与两个重要历史时期进行了对比：上世纪90年代末的科网泡沫和上世纪70年代初的「漂亮50」（Nifty Fifty）时代。

经过分析，策略师指出，与科网泡沫高峰时期相比，当前Top美股的估值要低得多。

报告还写道：「相比上世纪70年代初市值居前的股票，当前排名前十的股票虽然与之估值相当，惟在利润率和股本回报率方面却展现出更高的水平。」

同时，尽管市场集中度达到了创纪录的水平，惟策略师强调：「大型股票的估值仍远低于此前的高点。」

具体来说，目前市场上排名前十的股票的预期市盈率为25倍，明显低于2000年、2020年和2023年中期的峰值水平。

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同时，按1985年以来计算，当今前十股票的估值溢价为35%，处于标准普尔500指数的第70个百分位，低于2023年中期的80%和2000年的100%。表明，尽管市场集中度较高，惟Top股票的估值并未达到极端水平。

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编译：刘川

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