【会议直击】四季度狂赚233亿！拼多多：促销和消费复苏带动

靓丽的成绩单刺激了拼多多股价上涨，美东时间周三股价收涨3.52%，盘中一度涨超15%。目前，拼多多总市值达1756亿美元，折合人民币约1.26万亿。

对于四季度优异的成绩单，拼多多管理层表现谦虚，其在业绩交流会中表示：“公司还处于发展阶段，短期内的盈利能力不是公司优先考虑的事项，公司战略重点是高质量发展，所以公司会专注于构建平台的长期价值。”

在拥抱高质量发展的2023年，拼多多在研发投入方面丝毫不吝啬。2023年公司研发投入继续突破百亿，达109.52亿元，同比增长5.5%。拼多多董事长兼联席首席执行官陈磊表示，“今年，我们将保持投入力度，为高质量发展探索、培育新质生产力，提升前沿技术在农业及制造业中的支撑能力。”

百亿补贴：惠农，也惠己

2023年起，国内电商行业的发展逻辑已生变，常态化补贴成为行业竞争的主旋律。

在此背景下，京东(09618.HK)(JD.US)上线百亿补贴，天猫也加入了这场无硝烟的战争。拼多多这个“发起者”亦不甘示弱，继续百亿补贴混战。

在2023年，百亿补贴对推动拼多多业绩增长带来的影响是巨大的。拼多多联席CEO赵佳臻在业绩会上表示，公司在2023年实现了快速增长，是公司有效促销活动和消费全面复苏的综合结果。

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赵佳臻还表示，去年双十一期间，拼多多百亿补贴的用户突破了6.2亿，百亿补贴的订单量也同比翻倍。此外，入驻百亿补贴的农货、国货商家同比增长了两倍以上，全球购的业务中排名前100名的品牌，有21个品牌实现了同比300%以上的增长，单日销售额过百万的单品达到了59个。

公司管理层在业绩交流会中还表示，平台用户对公司的信任不断增强，通过持续巩固平台的服务能力，在获得越来越多新用户支持的同时，也在不断拓展老用户购买产品的品类。

海外市场挑起增长大梁？

我国电商行业发展成熟，在全球范围内拥有供应链、平价等诸多竞争优势。在此背景下，诞现出了Shein(希音)、阿里(09988.HK)旗下速卖通、拼多海外平台Temu以及字节跳动的TikTok Shop为代表的“四小龙”，它们近两年来在海外市场展开激烈争夺。

从市场发展趋势看，跨境电商“四小龙”站在了时代风口上。海关总署数据显示，2023年，中国跨境电商进出口达到2.38万亿元，增长15.6%。

2022年9月，拼多多上线跨境电商平台Temu，同月上线美国市场。通过复制“砍一刀”的成功模式，拼多多在美国仅两个月就迅速登顶下载榜第一。

此后，Temu将商业版图迅速扩张至欧洲、澳洲和日韩等市场，如今已布局到全球50多个国家和地区。据研究机构 Similarweb 披露数据,截止 2023 年 12 月,Temu的独立用户数量已达4.67亿。仅一年多时间，Temu在全球市场就势如破竹，成为拼多多的第二增长曲线。

在2023年四季度报中，拼多多并没有披露Temu的相关数据。汇丰此前估计，在美国、欧洲和亚洲的发达市场，Temu有望获得3%-6%的市场份额。2023年，Temu贡献了拼多多总收入的23%，2024年这一数字有望升至43%，并在2025年超过50%。

此前有报道称，Temu为2024年定下了一个颇为激进的GMV目标：300亿美元，这个数字将不少于2023年成交额的两倍。

不过有券商给Temu泼了盆冷水。高盛近日在研报中表示，围绕跨境业务的政策格局正迅速变化，包括美国众议院能源和商业委员会最近通过的H.R.7521法案，重点关注外国应用程序。因此，该行将拼多多2024至25年收入预测下调3%，盈测则下调7至10%。