中金：低空游览、空中交通、无人物流发展加速 产业链相关企业有望受益

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，3月27日，四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》，该行认为随着高端化、智能化、绿色化通用航空发展新模式建立，“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络有望高效运行。建议关注率先受益低空游览、空中交通、无人物流的无人机/eVTOL制造产业链和运营/空管/无人驾驶培训相关标的。

事件：3月27日，工信部、科技部、财政部、中国民航局四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》，以发展通用航空制造业，加快航空装备创新应用，推动低空经济发展。

中金观点如下：

确立低空经济两阶段发展目标，通用航空装备目标形成万亿级市场规模。

《方案》指出低空经济发展的两阶段目标：2027年现代化通用航空基础支撑体系基本建立，以无人化、电动化、智能化为基数特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用;2030年以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。该行认为，《方案》对低空经济发展提出了明确的节点目标，坚定决心推动加快低空经济布局，低空经济市场蓄势待发，有望成为我国新的经济增长极。

重点提示五大领域20项重点任务，鼓励央地联动推进通航产业建设。

《方案》重点提示五大领域重点任务，包括增强产业技术创新能力、提升产业供应链竞争力、深化重点领域示范应用、推动基础支撑体系建设和构建高效融合产业生态，并鼓励加强部门协同，强化央地联动，充分发挥首台(套)重大技术装备保险补偿政策作用，支持通用航空装备推广应用。该行认为，在五大领域重点任务的指引下，低空飞行器感知避障、自主飞行、高效储能、数据安全等部分关键核心技术有望持续加快突破，航空应急救援、低空物流配送、城市空中交通的新业态有望加速形成。

低空游览、空中交通、无人物流发展加速，产业链相关企业有望受益。

随着高端化、智能化、绿色化通用航空发展新模式建立，“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络有望高效运行。建议关注率先受益低空游览、空中交通、无人物流的无人机/eVTOL制造产业链和运营/空管/无人驾驶培训相关标的：

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1)eVTOL/无人机制造：亿航智能(EH.US)、纵横股份(688070.SH)、万丰奥威(002085.SZ)、航天电子(600879.SH)、航天彩虹(002389.SZ)、应流股份(603308.SH);

2)上游材料：吉林化纤(000420.SZ)、中航高科(600862.SH)、光威复材(300699.SSZ);

3)零部件：广联航空(300900.SZ);

4)电机：卧龙电驱(600580.SH);5)运营/空管/无人机驾驶培训：中信海直(000099.SZ)、四川九洲(000801.SZ)、莱斯信息(688631.SH)、纵横股份(688070.SH)、航天宏图(688066.SH)。

风险提示：低空空域改革不及预期，eVTOL适航取证不及预期。