无惧回调！瑞银料日经225指数年内将升19%，再创新高

瑞银分析道，日本市场上领涨的主力军将是出口导向型企业，同时瑞银还预测日元将进一步贬值。鉴于日本央行的温和货币政策立场以及美国利率预计将在更长时期内保持高位，瑞银预计到2024年底美元兑日元汇率将达到160。

同时，部分日本企业的股票因回购而为股东创造额外价值，特别是在汽车、金融和消费品等行业。报告写道，「我们预计，在盈利能力持续稳健增长的同时，企业业务改革将取得进展，包括扩大股东回报和推进增长策略。我们认为，市场估值将进一步得到优化。」

此前，日本股市在第一季度录得出色表现，然而到了4月份，市场大幅回调，原因包括投资者止盈以及对由人工智能(AI)驱动的科技股热情有所降温。然而，随着日本第一季度财报季进入高潮阶段，这种走势可能发生转变。瑞银预测，日本企业发布的财报将展现出韧性。

日本央行持续的宽松货币政策立场亦可能吸引更多资金流入日本市场。尽管日本央行在3月份实施了17年来的首次加息举措，但对于未来进一步加息的预期总体上依然偏向鸽派。

极度宽松的日本央行也是过去两年推动日本股市上涨的关键因素之一，尤其是在其他发达经济体利率急剧上升的背景下。

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编译：刘川

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