华尔街10位分析师解读Meta财报：没有市场想的那么糟糕！

以下是10位华尔街分析师的看法：

Wolfe Research分析师：「Meta第一季度的每股收益和收入都高于市场预期。尽管第二季度的指引暗示盈利会略有下降，且预计2024财年的运营支出和资本支出将有所增加，但我们仍然认为上涨趋势完好。」

伯恩斯坦分析师评论道：「收入增长总是会放缓的。Meta第一季度营收同比增长了27%，这正好在预期的上限。对于第二季度，公司的预测还算不错，收入预计在365亿美元至390亿美元之间（同比增长14%至22%）。但这个预测有些困难，因为我们开始看到中国广告买家的支出在减少，尽管Meta的收入还没有达到400亿美元的「大关」。」

巴克莱分析师则认为：「如果Meta多年来已经证明了什么，那就是它在科技领域的重大平台转型中表现得非常出色，可以说是行业中的佼佼者。我们会等到事态明朗后再增加头寸，但目前我们没有从扎克伯格那里听到任何令人担忧的消息。」

Evercore ISI分析师表示：「我们认为Meta的财报结果对网络广告领域的其他公司来说是一个积极的信号。与上一季度相比，Meta的增长速度更快，季度环比增长也更为强劲。」

Stifel分析师指出：「Meta第一季度表现稳健，但第二季度的收入前景略低于市场普遍预期的中值。尽管第二季度营收预期低于预期，但我们认为股价面临的压力主要是由于2024年费用和资本支出的上调，而人工智能基础设施成本的增加给两者都带来了压力（运营成本也出现了法律费用的增加）。」

摩根士丹利分析师评论道：「第一季度业绩和第二季度指引与预期基本一致，但Meta正在加大资本支出和运营支出。不过，到2025年，EBIT和FCF仅分别下降2%和3%。我们看到用户粘性、盈利趋势和管道仍然朝着正确的方向发展。我们持谨慎买入立场。」

花旗分析师表示：「虽然季度业绩好于预期，但第二季度的营收指引低于市场共识，营业支出和资本支出预期也略高。」

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高盛分析师认为：「Meta在2024年第一季度取得了稳健的运营成果，其中包括强劲的收入趋势（尽管第一季度面临更严峻的同比竞争环境）、核心应用程序系列（Family of Apps）部门的稳健运营利润率以及总计约160亿美元的资本回报（包括股票回购和股息）。然而，公司的前瞻性评论围绕着第二季度收入的放缓（尽管全年的同比增长越来越困难）和投资周期的加快，这导致2024财年的GAAP总费用和资本支出指导范围随着这份报告而上调。」

美国银行的分析师表示：「增长势头可能已经结束，但投资方向是正确的。第一季度营收增长约1倍，法律费用有所增加。人工智能的乐观情绪（加上供应开放）正在推动更高的资本支出前景，这可能会推动每股收益的上行预期重置。」

摩根大通证券的分析师认为：「虽然我们承认在投资周期的早期阶段购买股票存在困难，但我们相信Meta将继续从人工智能提高用户参与度和广告效率中受益。」

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编译：刘川

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