摩根大通：美股恐于第一季度见顶

英为财情Investing.com - 摩根大通策略师警告投资者，第一季度可能是美股年内最好的一个季度。

他们警告，仓位已经「基本正常化」，因此不再是顺风因素。同时，大多数人不再把经济衰退 作为基本情境，现在的情绪亦「远非负面」，相反是「有希望的」。

策略师解释道：「年初，我们曾期待低仓位和过于看淡的情绪将提振市场，惟现在情况已经改变。」因此他们认为美股今年的高位将出现于第一季度。

他们表示，「我们的核心观点是，欧洲天然气价格下跌和中国重新开放推动了现在的升势，然而这种势头不太可能于下半年发展为全面加速。毕竟，政策紧缩的影响是滞后的，央行甚至远没有暂停紧缩，更不用说转向了。」

「我们建议趁第一季度势头好来降低风险。除了基本面可能于下半年再次恶化外，美国政治、中美关系和地缘政治等领域也可能出现意外情况。」

在估值方面，分析师认为欧洲仍然比美国更具吸引力，「我们仍然认为，考虑到估值的折扣相当大，以及多个关键驱动因素对非美股票的支持作用强于对美国股票，非美股票的表现会好于美股。」

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编译：刘川

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