携程（携程 (NASDAQ:CTRP)）上周公布的2017年第三季度的财报显示，公司第三季度净营业收入为人民币79亿元，同比增长42%（交通票务营收增速下降8.2%），归属于携程股东的净利润为人民币12亿元，同比暴增50倍。
不过，市场对于这份靓丽的财报并不买账。公布财报当天，携程股价上涨,但随后下跌，终小幅收跌。目前，公司股价报45.95美元/股。
负面舆情发酵：“亲子园虐童事件”或动摇携程的深层次内部根基
近日，市场讨论最多的莫过于“携程亲子园虐童事件”，由于美股开盘和国内舆情爆发存在时间差，目前此事件对携程网短期的股价影响尚待考察。
不可忽视的是，结合余温尚存的韩雪控诉“机票搭售事件”，公司负面舆情危机凸显，对于上市公司来说，敏感信息经过大量个体的快速传播扩散后，可能直接影响投资者群体的认知和抉择，所以，负面舆情对于公司后市盈余及股价的影响也是我们需要考量的方面。
长期来看，携程这次“幼儿园虐童事件”所动摇的，可能是携程网更深层次的内部根基。
携程网创始人和执行董事长梁建章在2013年初回归携程的时候，希望将公司的“养老文化”迅速改变成“狼性文化”，他在携程内部开始推行末位淘汰制，根据考核成绩，员工被分为A、B、C、D四个类别，一旦进入D类，如果在一个季度之后，业绩仍然没有改善则被淘汰。
而且为了激发员工的积极性，让员工可以全身心投入到工作中，没有后顾之忧，2015年年底，携程开出800平方米的场地，成立“携程亲子园”这一在国内企业中鲜见的日常托育服务项目。当时，这是梁建章引以为傲的一个项目，因为专攻“人口学”的他，一直希望可以把企业文化重建和人口学研究结合起来。
而“携程亲子园虐童事件”无疑是给了梁建章一记响亮的耳光。可以说，这一事件或许已经将这位人口学家2013年回归以来对于企业文化重建的努力付之一炬了。
靓丽财报市场不买账 后市业绩受取消机票搭售影响
本质上，资本市场是一个逐利场，投资人更看重的是公司的业绩，事件影响位居其后，所以“携程亲子园虐童事件”如果没有引起大范围的民众对携程的抵制后果（尚待观察），那么事件或不会像10月9日艺人韩雪在微博上声讨携程所引发的“机票搭售事件”所引发的股价下跌那么严重。当时，公司股价从56.49美元位置，连跌四天，至53.57美元处止跌，跌幅超5%。
而携程近期公布的财报虽然表现靓丽，但是资本市场对公司的疑虑并没有消除。市场仍然关注取消机票搭售将给公司带来的影响。
今年三季度以来，民航局发布红头文件，明文禁止机票“搭售”行为，明确规定不允许默认选项进行搭售。一时间，在OTA与机票代理行业引起了重震。
使用携程的客户在携程上很难取消默认设置，这样的体验太差，所以由明星带头的声讨迅速演变成了群起而攻之的社会事件，携程在群情激愤中陷入了舆论的深渊。
公司在财报发布后，携程董事长梁建章、CEO孙洁和CFO王肖璠等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，回答分析师提问。
德意志银行分析师阿尔文·蒋（Alvin Jiang）在会议中提问：改变交叉销售策略会对公司带来哪些影响？携程CFO王肖璠回答：“产品预订流程的改变，将在短期内拉低携程机票预订业务收入，这种影响已经体现在携程第四季度业务指导性预期。交通票务业务营收增速预计将从第三季度的41%，调整至第四季度预期的25%-30%”。而值得关注的是，此业绩是包含了公司此前与天巡并表以及地面交通业务的总增长率，在机票业务的自然增长方面或大幅下降。
预计取消机票搭售所带来的影响，在2018年2季度以前不会有好转，后期会连带影响整体收入增长。
携程大股东Priceline投资美团
同样引起分析师和投资者注意的，还有携程持股近10%的股东Priceline以4.5亿美元投资公司竞争对手美团，并与美团旅行达成战略合作。
Priceline集团高级副总裁Todd表示：“中国互联网的发展全球瞩目，在生活服务领域，美团点评是一家成长非常迅速的公司，我们双方有很多的合作潜力，未来将共同开发中国乃至全球巨大的出入境旅游市场。”
The Priceline Group是目前全球最大在线旅游公司，为用户提供机票、酒店、租车、旅游保险等业务，旗下有Priceline.com、Booking.com、Agoda.com、Rentalcars.com和KAYAK等子品牌。
消息公布后，携程股价大跌超8%，创下2015年8月份以来最大的日内跌幅。
Priceline2014年以5亿美元投资携程，一年内将增持至10%的股份。受突如其来的利好刺激，携程股价曾一度上涨17.43%，攀上90亿美元的市值高峰。但此后，Priceline没有再追加投资。携程此前公布的报告显示，Priceline目前持有携程9%的股权。
在公司的三季度财报问答会议中，有分析师提问到大股东投资美团一事，但携程高管避而不谈，只说：我们对自己的产品有信心。
有趣的是，翻看此前的记录不难发现，除了Priceline，携程的第二大股东、目前持股9.6%的Baillie Gifford，在2016年初时也投资了美团点评；携程的重要股东红杉资本从A轮开始就一直投资美团点评。而同时，携程的联合创始人、目前还担任独立董事的沈南鹏，是美团点评的重要股东，推动了美团和大众点评的合并。总的来说，除了百度，携程的所有股东都投了美团。
后市，来自美团等OTA同行的竞争压力可能会对携程的发展带来挑战，携程2015-2020年GMV（Gross Merchandise Volume 成交总额）需要完成30%以上的复合增长率，目前看来，难度较大。