小资金投资者如何获利于油价波动性?别忘了原油ETF

小资金投资者如何获利于油价波动性?别忘了原油ETF

Investing.com  | 2018年11月16日 08:01

英为财情Investing.com - 国际油价2018年的前三季度表现强劲,WTI原油期货价格一路飙升至76.9美元,而伦敦布伦特原油期货价格也大涨到了86.4美元位置。但是,进入四季度,随着美国和OPEC成员国的产量达到今年最大水平,且研究显示后市原油需求将下降,油价开始进入下跌通道,连跌12日,创下纪录最长跌势,以及逾三年来最大单日跌幅。虽然油价在周三出现逆转,上涨了近2%,但是目前,油价已经较10月高点下跌超过20%.

供应方面,此前路透社报道称,OPEC及其合作伙伴正在讨论一项减产140万桶/日的提议,超过官员之前提到的数量。与此同时,OPEC主席Suhail Al Mazrouei周三表示,为平衡市场,将根据需要缩减供应。多数分析师预计,2019年上半年美国原油产量将攀升至1200万桶/日以上。

虽然,此前美国总统特朗普曾呼吁OPEC不要减产,导致油价周二出现大跌,但是,市场仍然认为,OPEC将有大概率进行减产,并且减产力度会大于100万桶/日。这一消息或对后市油价有所支撑。

而在库存方面,根据本周稍早前OPEC的数据显示,10月原油产量增加12.7万桶/日至3290万桶/日,预计原油需求下降速度加快,但伊朗原油产出减少。2019年原油市场供应过剩情况将加剧,因非OPEC供应增速快于全球需求增速。此外,周四的数据也显示,API原油库存在九周内有八周录得增加,且创下了二月以来最大涨幅,这在短线对油价不利。其中,截至11月9日该周,美国原油库存增加880万桶,至4.407亿桶,超过市场预期,预期为增加320万桶。汽油库存意外增加18.8万桶,市场预期为减少150万桶;另外,上周美国原油进口增加22.2万桶/日,至830万桶/日。

周四,俄罗斯能源部长Alexander Novak发表讲话表示,各个产油国必须考虑如何维持油价的长期稳定发展,投资者贸然对短暂的波动性作出过激反应是不妥的。由于存在很多不确定因素,预计原油市场在中期内仍会波动不定。

而原油的大涨大跌也对能源类ETF产生了影响,十月份以来, 安硕标普全球能源指数IXC已经累计下跌逾12%,油气开采指数ETF-SPDR S&P XOP累计下跌近22%,而SPDR能源行业股票EFT(XLE))也有累计逾13%的跌幅。

对此,CFRA Research ETF分析师Todd Rosenbluth表示,“油价疲软会对能源ETF和相应股票的需求产生负面影响,特别是像XOP这样的勘探类石油ETF对原油供需就非常敏感,因为它的价格表现十分依赖于原油需求的增长。”

总体来看,在美国总统特朗普将“能源计划”列为美国优先发展的产业之首时,石油市场就成为了全球投资者趋之若鹜的市场,油价在投资者的热情中一波接一波地上涨。但是,投资石油期货成本和波动性风险都较高,这将很多普通小投资者拒之门外。

而此时,石油ETF不外乎是一个不错的选择,这一ETF是根据石油期货的走势合成的指数基金,与石油期货具有高度相关性,但是通过多元化的指数合成,从而降低了投资风险和准入门槛。

其中,做多石油的ETF包括:流动性较好的United States Oil Fund (NYSE:USO),这是目前全球规模最大的原油ETF,历史规模曾一度达到42.9亿美元。该ETF在纽约证券交易所上市,其投资标的为美国西得州中质原油(WTI)和部分短期国债。不过,USO持仓并不局限于WTI原油期货,同时还可能持有ICE的低硫轻质原油、取暖油、汽油、天然气及其他石油燃料期货等。

做多石油的ETF还有流动性尚可的United States Brent Oil Fund LP (NYSE:BNO),主要是追踪布伦特原油的每日价格走势,投资组合中的其他投资包括其它与石油相关的期货合约、远期合约、互换合约、现金、现金等价物和美国政府债务。

另外,还有iPath S&P GSCI Crude Oil Total Return (OTC:OILNF),这一ETF追踪标普GSCI原油指数的ETN,不过,其中包含了WTI原油期货及部分国债,成分复杂,并非单独受原油期货影响。

以及PowerShares db Oil Fund (NYSE:DBO),PowerShares DB 石油基金旨在追踪DBIQ最佳超额收益原油指数,是基于轻质低硫原油期货合约的价值。DBO在WTI原油期货种投资100%的净资产,同时它的抵押品还包括美国国债、美国政府主要的货币投资组合以及PowerShares美国国债抵押品组合ETF。该基金对机构投资者和散户而言享有充足的流动性,管理资金也相对较大,且价差可控,日收益合理。同时DBO对其细分市场收取较低的费用,吸引了投资者强烈的投资兴趣。

除此之外,还有原油指数ETF-ProShares DJ-UBS两倍做多 (NYSE:UCO)以及原油ETF-PowerShares DB两倍做空 (NYSE:DTO),以及原油指数ETF-ProSharesDJ-UBS两倍做空 (NYSE:SCO).

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