一周恒指走势预测 - 17/12/2018-21/12/2018

恒指上周再次折返二万六边缘，连升三日后尾日回吐430点，录得今年全日市中最低成交量。经济基本面走弱信号明显，纾缓市场对联储加息的预期，加上中美贸战谈判局势变量仍大，难怪市场信心越显脆弱。本周将踏入圣诞前最后一星期，投资气氛在现时浓重的避险情绪下，较难创造大升幅，但受惠于节日效应以及技术支持，较大机会呈现25,600至26,500之间的窄幅上落市。

市场对月尾加息预期达八成，但联储加息步伐易受经济影响而放缓，尤其见美国12月Markit制造业PMI跌至53.9 的一年新低，国债孳息率3年期及5年期倒挂。干扰三大指数多日呈个别发展，周末中方虽表示对关税贸易让步，但因美股前景仍受国内外不确定性因素困扰，包括5G网络技术的纠纷、联储加息步伐对资金的挽留程度、以及基本面趋软的持续影响等等，令美股未来回调机会高，与此同时，港股难独善其身而限制上升动力。

内地最新11月经济数据表现不及预期，表示经济倒退风险仍在发酵，人民币在过去几个月一直稍稍回升后又返回破七边缘，若中方对贸易战条件的让步未能促成最终成果，将对脆弱经济面带来雪上加霜的打击。但亦无过分担忧的必要，因逼近年尾，又到市场「粉丝橱窗」之际，同时地区间最近将展开较多经济会议，不排除会议后发言人消息将对市况带来短暂刺激，月尾或将对超跌的股份有短暂提振作用。港股已维持两个月的通道横行，因此在25,500水平的支持力颇大，唯上望空间仍然有限，继而暂维持25,600至26,500之间的窄幅上落市看法。


中国金洋证券研究部经理 陈锦盈 (笔者为证监会持牌人仕)