一周前瞻:财报能否推动美股创新高?关注这四个值得警惕的信号

一周前瞻:财报能否推动美股创新高?关注这四个值得警惕的信号

Investing.com  | 2019年4月22日 10:30

  • 市场交投清淡及收益率下降的前景或对股市不利
  • 在全球贸易争端的背景下,美元走强将损害美国出口
  • 加拿大央行和日本央行均将发布利率决定

英为财情Investing.com – 上周交易日因假期而有所缩减,美国股市涨跌互现。现在,投资者的疑问在于,在股市已经达到可能是正常化的估值之后,企业财报和经济数据会否将其推升至新的历史高点?对此我们无法断定,但在未来几周,将有约三分之二的标普500上市公司公布第一季度业绩,届时交易员将有大量的线索用以判断市场的后市走势。

就我们而言,投资者应对圣诞节后的反弹保持谨慎。

VIX Weekly vs AD

图表来自英为财情Investing.com, 由Tradingview提供技术支持

随着芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)达到美国股市创出历史新高以来的最低水平,波动性的缺乏足以令交易员将股票价格推升至新的高点。另一方面,低迷的成交量和市场广度的缺乏可能是个危险信号,表明投资者产生了错误的安全感,以及在危机来临之前的典型自满心理。

自12月初以来——即圣诞节前夕市场崩溃之前——我们就没有掩饰过对标普500的悲观立场,当时标普500创下了第二个低谷,确认了下降趋势中一系列更低的高点和低点。不过,我们也警告,从更严格的意义上说,9月高点不能算是下跌趋势的第一个高点,它仍然是先前上升趋势的一部分。在这种情况下,如果标普500创出新高,那么这个更严格的标准应该是正确的。

同样,尽管股市在圣诞节后反弹之前持续下跌,我们也曾预测会出现另一轮复苏。不过,我们认为标普500可能会在2800水平处遇阻。事实也证明标普在整整8个星期内都未能有效突破这一水平。同时,我们也指出,如果标普突破2900点,将迫使我们再次严格审视我们的立场。

上周,该基准股指触及2918点的高位,并收于2905点,比我们自己设立的红线仅高出5点。这是否足够促使我们转向看涨立场?股市的走高趋势,与市场广度、成交量间存在的明显负背离表明,我们应该继续观望,看看市场上是否有足够的能量来推升股指创下历史新高。

UST 10-Y Weekly

图表来自英为财情Investing.com, 由Tradingview提供技术支持

债券市场正在发出另一个危险的信号。投资者一直在稳步增持美债,令收益率处于明确的下跌通道,尽管同期股市创下历史新高。在圣诞节后的反弹中,道指一度单日涨超1000点,创近十年来的最大日均涨幅。

上周基准10年期美债收益率形成了一个看跌的射击之星形态,其上影线极长。该收益率成功地测试了位于100周均线之下、自11月以来下行通道的顶部,此前的对称三角形表明收益率下降趋势尚未结束。接下来,收益率或将重新测试作为下跌通道支撑位的200周均线。如果出现这种情况,将表明股市将迎来一波跌势。

DXY Weekly

图表来自英为财情Investing.com, 由Tradingview提供技术支持

上周,美元跃升至去年12月以来的最高水平,触及上升通道的顶部。如果出现上行突破,将表明需求超过供应,交易商需要寻找更多卖家。

50 周均线在向上穿过100周均线之后,开始向200周均线逼近。这将在周线图上引发罕见的黄金交叉,为2012年以来首次。

美元走高的前景与美债需求上升相吻合,因为美债目前是全球最值得信赖的流动性资产,其中超过40%由外国投资者购买,而他们交易美债必需购买美元。美元走强也会对美国出口构成压力,特别是在全球贸易形势极度波动的情况下。近期,美国总统特朗普就以更高的关税威胁欧洲。

美元走强也加剧了股市的看跌前景。

NDX Weekly

图表来自英为财情Investing.com, 由Tradingview提供技术支持

不过,如果大盘创下一个新的纪录——正如纳斯达克100指数的走势,我们将不得不对此立场作出重大调整。

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一周前瞻

以下时间均为北京时间

周一

22:00 美国 - 成屋销售年化总数:预计将从551万户降至531万户。

周二

22:00 美国 - 新屋销售年化总数:预计也将从66.7万户降至64.7万户。

周三

09:30 澳大利亚 - CPI:一季度CPI季率料0.5%降至0.2%,年率料从1.8%降至1.5%。

22:00 加拿大 - 加拿大央行利率决议加拿大央行货币政策声明;之后的23:15将召开加拿大央行新闻发布会

USDCAD Daily

图表来自英为财情Investing.com, 由Tradingview提供技术支持

美元兑加元正朝着对称三角形的顶部靠近,该形态反映市场力量对后市犹豫不决。然而,在上升趋势之后出现,意味着该形态存在向上突破的偏好,从而触发下一轮反弹的多米诺骨牌效应。

22:30 美国 - EIA原油库存:前值为减少139.6万桶。

Oil Daily

图表来自英为财情Investing.com, 由Tradingview提供技术支持

原油一直在发展下跌旗形,这在今年年初以来的上升趋势中属于看涨迹象。此外,50日均线正接近200日均线,有望形成黄金交叉。

周四

暂定:日本 - 日本央行货币政策声明经济展望报告利率决议美元兑日元自2月28日以来一直困在112.00水平以下,若其实现上行突破,将表明重新测试10月高点115.00,当时股市处于创纪录高位。

20:30 美国 - 核心耐用品订单月率:料从-0.1%升至0.2%。

周五

20:30 美国 - GDP:预计季度环比持平,为2.2%。

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