财季进入高峰,优选白马品种

财季进入高峰,优选白马品种

毕肯证券学院  | 2019年4月23日 14:35

[本期导读:本周多达150家标普500大公司集中公布业绩,市场目光将集中在个股财报上,行业内估值将重新排序。面临前期历史高点压力,多空心态均较为谨慎。近期可优选白马品种参与。股指关键点位、个股交易机会等可参看文中具体说明。]

上周因为假期只有四个交易日。三大股指连续四天高位小幅震荡, 周线均收出阴十字星。标普全周高低振幅只有27个点,约为近期周波动均值的1/3。面临前期高点压力,以及未来两周财报将进入密集披露期,多空双方心态均较为谨慎。

纵观全周市场表现,有如下几个特征需要引起投资者特别关注:

- 市场深度指标连续第二周恶化。两大交易所下跌股票数量继续增加,并超过了上涨股票数量。创52周新高股票数量继续减少,创52周新低的股票数量大幅增加。

- 芝加哥期权交易所指数Put Call Ratio比回升至1.12,市场心态更趋谨慎(上周0.95)。

- SPDR标普500 (NYSE:SPY)、纳斯达克100指数道琼斯30指数期货无限接近历史高点,全周收盘位置离历史高点不到2%距离。全周波幅继续萎缩,周线收出高位阴十字星,市场面临方向选择。

- 中小盘指数未能继续向上拓展,股指再次回落到年线和50天线区域。如果后市不能快速拉起,继续下行将形成技术破位,本周需要密切关注1560一线的得失。

- 市场VIX恐慌指数继续小幅回落,低点已接近前期支撑区域11-9上沿,后市随时可能酝酿反弹。

- 各板块整体表现为:

大盘蓝筹股走势明显好于中小盘股,如微软公司 (NASDAQ:MSFT)、英特尔公司 (NASDAQ:INTC)、思科系统公司 (NASDAQ:CSCO)、麦当劳公司 (NYSE:MCD)、宝洁公司 (NYSE:PG)、耐克 (NYSE:NKE)、霍尼韦尔 (NYSE:HON)等继续创出历史新高,成为股指的领涨力量。

股价涨跌受基本面消息影响较大。其中高通公司 (NASDAQ:QCOM)宣布与苹果 (NASDAQ:AAPL)达成和解,全周大幅飙升+43%领涨SPX500,股价接近历史高点区域。沃特迪士尼公司 (NYSE:DIS)宣布进军流媒体,股价大幅飙升并创出历史新高。医疗保险ANTM/CNC/CI、医疗服务HCA、制药REGN/VRTX/ALXN/MRK/LLY、医疗器械ISRG/BDX等行业龙头股因政策法规的不确定性出现集体暴跌。

银行股全周相对抗跌,股价继续上台阶,摩根大通 (NYSE:JPM)、花旗集团 (NYSE:C)、摩根士丹利 (NYSE:MS)、PNC金融服务集团 (NYSE:PNC)等领涨金融板块,成为支撑大盘的重要力量。市场人气品种如FAANG继续高位盘整等待财报,也是大盘的稳定器。


股指整体技术形态与前两周变化不大。标普继续贴着通道上沿缓步上行(如图),前方目标和阻力依然是前几期文章提示的历史高点2941,以及3000点区域。下方支撑依然是前期提示的2875-2860区域。还有7个交易日四月份就将收关。标普本月开盘价位2848。截止周五,SPX今年月线四连阳,走势非常强劲。现在就断言股指五月份会Sell in May还为时过早。SPX只有跌破前述两个支撑区域,长期趋势才会发生逆转。在次之前,大盘依然以冲高走势为主。不过,SPX日线形态为上升楔型(Wedge),一旦破位通常会形成快跌走势,投资者宜保持警惕。

迄今已有15%标普大公司公布了业绩。盈利同比下滑-3.9%,为2016Q2年以来首次出现负增长。营收同比增长+5%,为16Q4以来增长最慢的一季。但是,盈利和营收下滑的幅度均好于前一周市场的预期值。本周将有多达150家SPX500 公司披露业绩,包括12家道指30成分股和多家市场人气股,几乎涵盖各行业龙头股,如老牌科技蓝筹股微软公司 (NASDAQ:MSFT)、英特尔公司 (NASDAQ:INTC),科技巨头波音公司 (NYSE:BA)、联合技术公司 (NYSE:UTX)、卡特彼勒公司 (NYSE:CAT)、3M公司 (NYSE:MMM)、洛克希德马丁公司 (NYSE:LMT),能源巨头雪佛龙公司 (NYSE:CVX)、埃克森美孚 (NYSE:XOM),消费龙头可口可乐公司 (NYSE:KO)、宝洁公司 (NYSE:PG)、星巴克公司 (NASDAQ:SBUX),金融V、PayPal (NASDAQ:PYPL),科技亚马逊 (NASDAQ:AMZN)、Facebook (NASDAQ:FB)、德州仪器公司 (NASDAQ:TXN),医疗ANTM、生化基因 (NASDAQ:BIIB)、ILMN等。其中很多个股近期都创出新高,是大盘主要的领涨力量。财报不仅会影响个股自身走势,而且会带动同板块其它股票走势,市场也会对行业估值进行重新评估。龙头股权重较大,财报后能否继续上行将直接影响大盘本季度走向。

近期具体投资策略还是以轻指数+重个股+及时锁定利润+加对冲为主。未来两周都将是财报披露的高峰期,市场目光主要集中在企业财报上。众多成分股同时公布财报的结果通常股价此消彼长,指数反倒可能波动不大。对于持有仓位的品种,要密切关注ER后股价的异常波动。

近期操作品种可以优先选择基本面已经明朗的白马股为主,尽量避免财报或者基本面不确定的所谓黑马品种。银行股业绩基本公布完毕,包括JPM、C、MS等在内的龙头股表现相对较为稳健,股价继续上台阶。工业龙头HON财报后股价率先创出历史新高。地产板块如LEN、TOL、DHI近期稳步盘升,其中业绩已经明朗的TOL再上台阶。

近期中概股多数陷入调整。龙头股阿里巴巴 (NYSE:BABA)、腾讯控股ADR (OTC:TCEHY)走势稍强,社交板块中的欢聚时代 (NASDAQ:YY)和微博公司 (NASDAQ:WB)上周相对抗跌,本周可继续关注。大麻股周四冲高回落,可重点关注HEXO和CGC等后期走势。能源PXD受购并传闻影响继续走高,芯片QCOM高位横盘整理,电商SHOP业绩已经公布,股价顽强走高。可继续留意上述强势品种。

重要基本面事件日程

宏观数据:

本周重量级经济数据不多。周一公布芝加哥美联储经济活动指数和存量房销售数据,周二新屋销售,周三没有数据公布,周四公布耐用品订单,周五公布Q1 GDP值和消费者信心指数。

企业财报:

截止上周五,已经有15%标普成分股公司公布了财报,盈利同比下滑-3.9%,为16Q2以来首次出现负增长。营收同比增长+5.0%,为16Q4以来的最慢值。目前标普前瞻P/E为16.8,高于5年期均值16.4和10年期均值14.7。本周将有150家标普500成分股公司披露业绩,包括12家道指成分股以及市场人气股如AMZN、FB和特斯拉 (NASDAQ:TSLA)等。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站):

周一:HALSTLD

周二:CPCNCKOEBAYEW、HAS、IRBT、LMT、EDU、PG、PHM、SNAP、STT、TXN、TWTR、UTX、VZ

周三:ALGNANTM、T、BIIB、BA、BSX、CAT、CMG、FB、GD、LRCX、MSFT、MCO、NDAQ、NOC、PYPL、SAP、NOW、SIRI、STM、TSLA、V、XLNX

周四:MMMABBV、ALK、ALXN、MO、AMZN、AEP、BMY、COF、CMCSA、DHI、DFS、F、FCX、ITW、ILMN、INTC、NEM、NOK、ROK、LUV、SBUX、TAL、UPS、VLO、WM

周五:AALCVXXOMSNE

上周美股综述

大盘指数:上周因假期只有四个交易日,股指小幅波动,整体呈横盘整理格局。标普全周最高2918,最低2891。全周波动只有27点,只有周均值的1/3。收盘2905,下跌-2点,跌幅-0.08%。纳指收盘7998点,全周+14点,涨幅+0.17%。道指表现最强,收盘26559,全周上涨+147点,涨幅+0.56%。罗素2000表现最弱,收盘1565,跌幅-1.2%。

商品:油价继续高位横盘整理,全周最高$64.72,最低$62.99,收盘$64.07,涨+0.28%。黄金继续回落-1.48%,全周最高$1295,最低$1273,收于$1276。美元指数回升,全周最高96.61, 最低95.89,收盘96.61,上涨+0.55%。VIX恐慌指数连续第三周回落后,上周开始企稳,全周微涨+0.67%报12.09。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio回升报1.12(前一周0.95)。

板块表现:SPDR标普500 (NYSE:SPY)11大板块7升4跌。工业板块整体+2.67%领涨,金融+2.59%和科技+2.02%紧随其后。医疗整体大幅暴跌-5.21%领跌,其次是房产-2.66%和公用事业-1.12%。

分类行业涨幅居前的包括综合娱乐、服饰、鞋业、银行、投行、油气勘探和开采、铁路、芯片等。跌幅居前的包括医疗保险、医疗设备、制药、医疗服务、药店、金矿、以及REITS等。

市场深度:上周两市股票涨跌比2629:3648(前一周3358:2959 )。创52周新高股票493 家(前一周542),创52周新低股票229 家(前一周137)。价格位于SMA200年线上方的股票占比56.7 %(前一周57.8%)。。

注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。

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