ETF周报丨摩根大通下调美国二季度增长预期至1%

编者注：上周世界经济发生了哪些变化，眼下投资机会在哪里？抓住每一个大事件背后的财富机遇，华盛带您投资全球！一周ETF资金流向（5/20-5/26）










一周净流入前十：



一周净流出前十：



一周经济大事：
道指创2011年来最长连跌周，36%投资者看空市场
上周美股三大股指均录得较大跌幅，标普500指数下跌1.2%，纳指下跌2.3%。这两大指数均录得连续第三周下跌。道指累计收跌0.7%，为连续第五周录得跌幅，创2011年以来的最长连续下跌周数。国际商贸紧张局势长期延续，令投资者担忧经济增长可能受到负面影响，并导致全球市场承压。经济学家表示，那些认为很快就能达成商贸协议的预期可能有些过于乐观了，但继续进行谈判的前景仍然存在。目前固定收益产品中的主权债券受到追捧。美国个人投资者协会（AAII）调查数据显示，截至5月22日，只有24%的投资者表示看好市场，低于本月早些时候的近40%，达到去年12月底以来的最低水平。约36%的受访者认为未来几个月股市可能会下跌，接近调查年度的最高水平。
美经济数据逊于预期，预计进一步放缓
美国5月制造业PMI降至50.9%，创近10年新低，并且其中的新订单指数出现2009年8月份以来的周次下降。美国5月服务业PMI降至50.9%，大幅低于市场预期的53.5%。美国工厂4月耐用品订单出现四个月以来最大幅度的下降，表明在最近一轮税收措施落地前，贸易纷争造成的影响已经在加深。扣除飞机的非国防资本品订单环比下降0.9%，逊于预期，前一个月下修为增长0.3%。该指标可反映商业投资情况。更广泛的订单指标，耐用品订单下降2.1%，略逊于市场2%的预期，3月数据亦向下修正。经济学家表示，几乎可以肯定5月的经济数据将会更加疲软，二季度美国国内生产总值将逐渐减少。数据推动美股抛售并买入美债，导致美债收益率跌至2017年低点。低收益率反映出对经济的担忧。
受贸易影响，美国大型企业放缓支出
截至5月8日中午，标准普尔500指数成份股公司中有356家公布了季度监管备案数据，第一季度资本支出较上年同期增长3%。分析显示，这一增幅低于去年同期的20%。美国企业第一季度在工厂、设备和其他资本品上的支出放缓，多家公司的高管表示，国际贸易紧张正使他们及其客户变得谨慎，这加大了企业支出放缓可能在2019年晚些时候和2020年阻碍经济增长的可能性。前10大资本支出机构同期共投资382亿美元，低于上年同期的407亿美元。
特蕾莎·梅确认离职日期
英国首相特雷莎·梅周五宣布，她将于6月7日辞去党魁一职，为新首相继续与欧盟进行脱欧谈判让路。市场大幅波动，因人们越来越担心她可能会被一位持欧洲怀疑论的领导人接替，这可能会增加英国“无协议退欧”的可能性。虽然还不知道她的继任者会是谁——这个选举新领导人的过程将在下个月开始，市场担心，对欧盟更强硬的立场可能促使投资者更加不看好未来数月的英镑走势。2016年英国正式退欧阵营的代言人、前外交大臣约翰逊是最有可能成功接替特雷莎梅的人选。博彩市场认为约翰逊赢得首相职位的可能性为40%。约翰逊最新发表讲话表示，他不希望无协议脱欧，而是想要一个务实的解决方案。不过不管有没有协议，英国将在10月31日脱欧。
莫迪强势赢得印度大选 印股市创历史最高纪录
被国际媒体贴上“强势民族主义领导人”标签的现总理莫迪获得大胜，他所领导的人民党预计将赢得543个下议院席位中的300个以上，超过2014年赢得的282个席位。受莫迪连任预期影响，印度资本市场表现抢眼，一度股债汇三市齐涨。印度股市Sensex和Nifty50指数分别突破4万点和1.2万点大关，创下最高纪录，不过此后最终均以小幅下挫收盘。人民党再次以单一政党身份获得超半数席位，将率领执政联盟继续执政。莫迪很有可能出任下届总理，代表该党进行组阁。
石油期货创今年最大单周跌幅，累计跌6.8%
美油期货录得今年至今的最大单周跌幅。WTI原油期货价格本周累计收跌6.8%，收于58.63美元/桶。能源信息署（EIA）官方数据显示，上周美国原油库存已升至2017年7月以来最高水平。在国际商贸纠纷持续升级的背景下，投资者仍在权衡能源需求放缓的前景。在相当令人失望的全球预览版采购经理人指数（PMI）公布后，有关‘经济稳健增长将继续支撑原油市场需求’的观点受到质疑，原油价格重估并出现重挫。国际商贸纠纷升级导致油价跌幅加深，使周油价录得较大跌幅。
避险偏好上升，黄金周涨幅1.2%
国际紧张关系导致避险偏好提升，使周金价录得涨幅。纽约商品交易所6月黄金期货价格收于1283.60美元/盎司，周黄金期货价格累计上涨0.6%；7月白银期货价格收于14.555美元/盎司，累计上涨1.2%。分析师表示，在最近国际紧张关系升级的过程中，黄金的避险投资需求逊色于其他避风港资产。黄金的吸引力仍然不大，建议投资者们观望并等待黄金期货价格突破1300美元/盎司的水平，或者创造2019年新低并维持在1265美元/盎司的水平。
市场观点：
摩根大通下调美国二季度GDP增长预期至1%
摩根大通经济学家预计美国第二季度的经济增速将比此前预测的2.25%低得多，仅为1%，远低于第一季度3.2%的增速。4月份的耐用品报告很糟糕，尤其是资本品订单和发货方面的细节。在上周糟糕的4月份零售销售报告出炉之后，该报告显示，第二季度经济活动增速较第一季度大幅放缓。摩根大通的经济学家们也改变了对美联储的看法，现在他们预计下一步不会加息。降息的几率在上升：这是由经济增长下行风险引发的。摩根大通的经济学家认为，美国经济增长面临的主要风险包括贸易摩擦带来的不确定性、企业信心受到的影响以及全球经济放缓。
IMF报告：对华加征关税成本几乎全由美方承担
国际货币基金组织（IMF）近日发布报告称，中美贸易紧张局势对两国消费者及许多生产商均造成负面影响，双边贸易逆差基本没有变化，但关税导致中美贸易量减少，而且美方对华加征关税带来的成本几乎全部由美国进口商和美国消费者承担。在全球层面，截至目前中美贸易紧张关系对全球增长的影响较为温和，但紧张局势升级可能会严重挫伤商业和金融市场情绪，扰乱全球供应链，进而危及2019年全球经济增长。如果中美两国新加征关税的额外影响扩大到中美之间的所有贸易领域，短期内预计将使全球GDP下降三分之一个百分点，其中一半影响来自商业和市场信心效应。
美国银行：美国10年期国债收益率可能降至2.05%
随着投资者在令人失望的经济数据公布之后涌向美国国债寻求避险，上周四市场10年期收益率触及2.3%水平。当前美国银行把目光投向2.05%这一2017年9月以来的最低点。眼下的市场大环境是：全球增长放缓，中央银行宽松立场增强，事实已证明通货膨胀目标很难实现，并且一系列宏观和地缘政治风险仍然存在，这个市场的动能有利于（美债）多头。世界各地对政府债券的需求激增，刺激美国国债收益率走向多年低点。不过，也有分析认为，当前市场已经“超买”，未来几个月10年期收益率将走高，并将在年底收于2.75%左右。
主要ETF变动情况：









一周精选ETF介绍：

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