昨天谈到“从时间上看，明天是5月的最后一个交易日，而A股在5月6日跳空大跌以来，调整已经持续了19个交易日，接近一个重要的时间窗，近期能否出现变盘值得关注。而要变盘，最大的特点是量能将率先出现变化，如果继续维持目前量能，大盘仍将在2900点附近震荡。”
隔夜美股小幅回升，道指涨幅0.17%，标普涨幅0.21%，纳指涨幅0.27%。但是，美股期指在现货收盘后再度下跌，而且跌幅较大，给A股造成较大压力。
国内方面，一组重要经济数据公布，中国5月官方制造业PMI49.4，低于预期的49.9，较前值的50.1回落，创3个月新低。5月官方非制造业PMI 54.3，持平于预期的54.3，较前值的54.3持平。 显然，5月PMI跌穿枯荣线，新订单和新出口订单指数都回落，供给压力指数也处于低位，上游盈利空间下降，国内需求相对疲弱，经济下行压力加大，对股市形成较大利空；但另一方面，也将对宏观政策的加码产生预期，关键时间点还应看6月底G20会议。
周五，上证A股指数上午出现一波冲高，但可以观察到，量能依然没有放大迹象，于是大盘再度冲高回落，下午围绕前收盘反复拉锯震荡，尾盘下跌，上证指数报收2898.70点，下跌7.11点，跌幅0.24%；创业板跌幅0.11%；上证50指数跌幅0.51%。日经225指数收盘跌1.63%，香港恒生指数跌幅0.79%，均创出本轮调整新低。
周五大盘整体横盘震荡，小幅回落，典型的调整格局。从量能观察，沪市成交仅1913亿元，较周四成交额1971亿元继续萎缩，保持在2000亿元以下的地量区域，显示大盘依然非常低迷，观望占据主导。日线周四一颗带下影线的小阳十字星接一颗带上影线的小阴十字星，围绕2900点震荡的格局在量能继续保持低量的背景下难以打破。
下周将迎来一个重要时间窗，从历史走势观察，在一个箱体运行了一个一个重要时间周期后，有变盘的较大概率。而变盘的方向，要看消息面的变化，以及周边市场的动向。
周五，中国人民银行原行长、中国国际经济交流中心副理事长戴相龙在经贸关系高端研讨会上表示，从根本上看，中国股市已经具备了长期投资价值，市场风险也得到较为充分的释放，加上股票市场改革措施不断推出，未来中国一定能够维护股票市场稳定在3000点以上。具体理由包括：一是市场估值。2018年我国全部上市公司平均净资产收益率为8%，市盈率为13.14倍，已经具备长期投资价值。二是经济形势向好。对股票市场形成有力支撑。三是全社会长期资金充足。到2018年底，全国社会保障基金、社会保险基金、商业保险资金和一年期以上存教，共计84万亿元。四是不断以关键制度创新促进资本市场健康发展。原行长的观点值得参考。