自从转向云计算的订阅模式以来，Adobe(纳斯达克:ADBE)的股票一直在上涨。过去五年，受收入增长150%和营业利润增长逾七倍的推动，该公司股价飙升了300%。
但在Adobe (NASDAQ:ADBE)股价接近历史高点的情况下，它的股票今天还值得买进吗?
强大的竞争地位
Adobe帮助艺术家和企业设计出漂亮的数字体验。它的创意云软件——包括Photoshop图像编辑、Premiere Pro视频编辑、Premier Rush在线视频创作和分享等工具——被全球数以百万计的网站设计师、摄像师、动画师和社交媒体创造者所使用。
Adobe去年以16.8亿美元收购电子商务公司Magento，并以47.5亿美元收购营销参与平台Marketo，增强了其产品阵容。Magento提供软件来设计和运营在线商店，处理购买和支付，以及管理运输和退货。Marketo帮助营销人员提供更相关、更个性化、更吸引人的促销活动。它们共同帮助Adobe成为基于设计的企业的一站式商店。
此外，Adobe基于订阅的模型降低了其产品和服务的前期成本，从而使小型企业和个人更容易试用和实现它们。这进而有助于扩大该公司的整体目标市场，并推动其增长。
增长前景
Adobe第二季度收入同比增长25%，至27亿美元。与此同时，该公司经调整后的非公认会计准则每股收益上涨10%，至1.83美元，超过了华尔街的预期。
展望未来，Adobe预计全年收入将同比增长23%以上，达到111.5亿美元。管理层还将调整后的每股收益预期上调15%以上，至7.80美元。分析师预测Adobe在未来五年的收益年增长率将超过23%。
Adobe首席执行官Shantanu Narayen在公司第二季度的新闻发布会上表示:"Adobe的持续增长势头得益于全球范围内创造力的爆炸式增长，以及广泛的业务转型议程，以提供引人入胜的客户体验。""凭借创新的技术平台、激动人心的产品路线图和强大的合作伙伴生态系统，我们已经为19财年下半年乃至更长时间做好了准备。"
合理的估值
尽管Adobe的股价还不到其历史高点的5%，但该股目前的市盈率不到分析师对其2020年盈利预期的30倍。美股开户虽然按传统标准来看，这是一个相当富有的价格，但对于一家预计未来几年利润每年增长20%以上、具有竞争优势的主导企业来说，这是一个公平的价格。
正因如此，我认为Adobe的股票在当前价格下是一笔不错的投资机会，今天买入的投资者在未来几年应该会得到丰厚回报。