在强势的交付报告发布后,4美元的价位对蔚来汽车 (NYSE:NIO)而言已经是触手可及了。
InvestorPlace刊文称,尽管考虑到竞争和召回等诸多问题,蔚来当前的股价似乎并没有多大吸引力,但是关键在于,对于有利的宏观层面因素和6月间强势的交货数字,投资者必须给予足够的重视。
蔚来股价近来大幅下跌,目前徘徊于3美元附近,这固然是不假,但是同时需要看到,卖出的交易量也减少了。这也就意味着,蔚来股票的获利回吐行情已经告一段落。
强势交付数字
6月间,蔚来总计交付了927部ES8和413部ES6。该公司第二季度总计交付数量达到了3553部,已经大幅度超过了之前预计的2800到3200部区间。尽管有如此令人印象深刻的表现,但是蔚来股票却未能因此逃脱短期卖压的影响。
目前,蔚来的空头比率还有20%,空头玩家们显然需要该股继续下跌。如果未来的涨势推动该股回归4美元价位,持续的买进动能就会对空头形成挤压,迫使他们平仓。
如果投资者是以更高的价格买进的蔚来股票,那么他们就必须更耐心一点了,还需要等待该公司再度拿出漂亮的月度交付数字,毕竟,单单一个月的强势数据还不足以形成一种趋势。
ES8召回问题
不久前,蔚来宣布召回2018年4月2日至10月19日间生产的ES8,这总计4803部车辆都需要更换电池组。很多空头正是抓住这个机会大展拳脚的。蔚来表示,他们会对因为这些质量问题遭受损失的消费者给予赔偿。
好在,这次召回的数量其实很小,而未来因此受到的实际损失也非常有限。尽管召回确实会增加他们的成本,但是赢得消费者信任的效果也会慢慢体现出来。
ES6交付强劲
蔚来的ES6,一款五座的,续航能力更为强大的SUV其实只是上个月才正式开始交货。北京、上海和广州三地的客户首先提到了自己的车辆。6月当中,交付数量就达到了413部,标志着未来的交付数据将持续强势。
只不过,蔚来的雄心壮志绝不仅限于中国国内。他们正在谨慎地评估进入欧洲电动车市场的机会。目前,在德国的慕尼黑,已经有200人在为蔚来工作了。当然,短期之内,蔚来还是会限制海外拓展方面的投入。该公司的第一目标是在中国本土市场实现营收超过运营成本,在此之前,他们对德国和欧洲的市场都将持续保持观察研究的态度。
等待合适的时机扩张到新市场,蔚来的这种做法本身就是对一种看空论点的反驳——有些人声称,蔚来永远做不到盈利。不过,关键还是要看蔚来的资金充足程度。如果需要筹措更多运营资金,蔚来可能会选择发行债务或者发售新股。他们的研发投入已经在开花结果了,因此投资者不必担心这方面的成本问题。蔚来的ES6是以奥迪Q5、梅塞德斯奔驰GLC和BMW X3为竞争对手的。
令人欣喜的是,与这些对手相比,ES6的表现更好,服务更出色,而维护成本也更低。在中国,他们的客户享受到了更低的购车和养车成本。电动汽车充电的成本要明显低于燃油汽车加油。在一些城市当中,燃油汽车每周都会有一天限行,而蔚来电动车的车主却不必面对这种困扰。
短期内不会发股
目前,蔚来的股价明显低于6.26美元的IPO价格,因此该公司不会选择发行股票来融资。相反,他们会削减自己的运营规模,达到成本控制的目的。关闭一些效力低下的零售店,给销售团队瘦身等也都可以降低运营成本。与此同时,在中国政府电动汽车税务优惠10%政策延长有效期的刺激之下,营收的增长也会帮助他们减少每个季度的亏损。
蔚来预计将在8月发布下一份季报,届时亏损额度很可能会明显减少。管理层甚至可能就实现盈利的具体时间给出相对明确的预期。如果他们这么做了,蔚来股票至少也可以反弹到4美元。
当然,有一个风险因素必须给予关注,这就是特斯拉在中国市场上进行了降价。Model 3、S和X的价格全线调整,可能会让蔚来面对的竞争压力有所增大。不过,从当下的现实来看,中国消费者很可能会更倾向于选择蔚来的产品,因为这是国货。
估值简单评估
由于蔚来尚未实现盈利,因此投资者很难确定该股的公平值到底是多少。不过,也可以做一个较为简单粗略的估算——假设蔚来未来五年都能够实现25%的年营收增长速度,在这种情况下,根据现金流贴现估值法,他们的股票应该值5.50美元,较之近期的价格高出60%左右。