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美股研究社 | 2019年8月29日 09:09
优步 (NYSE:UBER)和Lyft(NASDAQ:LYFT)在2019年进行了IPO。这两家公司经常因为相似的商业模式而被比较。然而,他们的方法有很大的不同。尽管优步正试图同时进军许多业务,包括自动驾驶技术和食品配送,但Lyft主要专注于其核心的叫车业务。
自优步(Uber)和Lyft上市以来 这两家公司的股票遭到了大规模抛售
尽管如此,优步和Lyft的股价自上市以来都出现了大幅下跌。自今年5月优步以每股45美元的价格上市以来,该公司股价已经下跌了约25%。另一方面,Lyft股价自3月份IPO以来已下跌约30%。
第二季度业绩
大部分抛售发生在第三季度,8月份加速了下跌。优步的亏损可以归因于其令人失望的第二季度业绩。该公司于8月8日发布了季度业绩。从那时到8月26日,该公司股价下跌了22%。该公司调整后的每股盈利为- 4.72美元,远低于分析师预期的- 3.12美元。此外,该公司当季收入同比增长26%,低于一季度的31%。
另一方面,Lyft第二季度的业绩要好一些。该公司营收同比增长72%,超出了分析师的预期。该公司每日活跃乘客的收入也有所提高。不过,自第二季度业绩公布以来,该公司股价已经下跌了18%。在竞争日益激烈的情况下,投资者对该公司的盈利路径感到担忧。
优步(Uber)和Lyft正接近它们的历史低点
优步的股价非常接近历史最低点,Lyft的股价比历史最低点高出4%。问题是,在这些下跌之后,股市是否会触底反弹。尽管这个问题没有简单的答案,让我们试着为任何一方提供一些关键的论据。
对Lyft而言,ipo后锁定期的后遗症已经过去,而优步(Uber)依然如此
Lyft股票的一个关键后遗症已经过去。它的锁定期在8月19日结束,比之前设定的期限提前了一个多月。市场预期锁定期结束时将出现大规模抛售。当该股下跌弱于预期时,分析师和投资者对其前景的预期有所增强。
对于优步来说,这种锁定期后遗症仍然是一个令人担忧的问题。该公司ipo后的锁定期将于11月6日结束。如果该公司没有拿出改善业绩指标的具体步骤或愿景,早期投资者可能会利用这个机会退出该股。
盈利之路
投资者担心这两家公司的盈利之路。长期以来,这两家公司都在向客户提供大幅折扣,并向司机提供激励措施,以削弱竞争。这些策略损害了它们的盈利能力。
古根海上调Lyft评级
8月26日,古根海姆将Lyft的评级从"中性"上调至"买入"。据CNBC报道,古根海姆的分析师杰克•富勒和阿里•法格里现在预计,与他们此前预测的2023年相比,该公司2021年的EBITDA将为正值。这一变化是该公司票价上涨和激励趋势下降的结果。
今年8月,Lyft宣布,已于6月底开始上调部分地区的价格。在该公司第二季度财报电话会议上,首席财务官布莱恩•罗伯茨(Brian Roberts)表示,公司正在"基于成本和需求弹性",调整特定线路的价格。我们预计,这些变化将加快Lyft实现盈利的步伐。"
有选择地提高价格和减少激励措施,是朝着更清晰的盈利道路迈出的一步。此外,该公司在过去三年一直在改善净亏损利润率。这可能意味着投资者可以在该股较发行价下跌25%左右的时候进场。然而,毋庸置疑的是,该股仍然非常波动,投资者在进入前应注意自己的风险承受能力。
雷蒙德·詹姆斯对Uber持积极态度
优步也开始考虑盈利能力,而不仅仅是销量。据《巴伦周刊》报道,Raymond James分析师贾斯汀·帕特森于8月27日就该股发表了自己的观点。帕特森认为,随着经济状况的改善,优步的股价看上去很便宜。尽管分析师仍认为,由于业务模式复杂、缺乏催化剂以及锁定期到期,投资者不愿购买该股,但他认为这些都是"暂时性问题"。他还认为,该股的一个催化剂是该公司第三季度的收益,很可能就是这样。
优步也开始削减成本,以管理盈利能力。然而,由于锁定期结束的后遗症,以及从现在到公司盈利之间缺乏任何主要的公司特有的催化剂,投资者可能希望等待一个更好的切入点。
作者:
美股研究社
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