美国9月零售销售月率-0.3%,预期0.3%,前值0.4%;美国9月核心零售销售月率-0.1%,预期0.2%,前值0%。美国9月核心零售销售月率录得7个月来首次下滑。该数据落入了属于希望进一步降低美国利率的货币政策偏鸽阵。表明支撑经济增长的主要动力--消费开始变得不那么稳固,这也可能增添美联储连续实施第三次降息的理由。市场担忧制造业将导致经济疲软,而数据可能会推升对影响范围将蔓延至全美国的担忧,从而施压美联储本月继续降息。随着消费者支出放缓、贸易局势不确定性仍存、无序脱欧阴云未散,经济学家预计美联储将在10月降息来维持经济扩张。
美联储布拉德延续偏鸽立场,他表示将贸易政策不确定性纳入考量;根据模型,出现衰退的几率很高,美联储应对“常规衰退”的策略是降息至零,前瞻性指引以及QE,如果我们进入经济衰退,美国的失业率会迅速上升。目前美联储的政策是中性的,可能会变得更宽松。
美联储今年已两次降息,扭转了过去三年的加息周期。美联储鲍威尔将降息描述为针对全球经济增长放缓、贸易和低通胀的预防性举措,目的是维持有史以来持续时间最长的经济扩张。
在美联储7月和9月密集降息之下,美元并未大幅受压,仍旧维持强势。9月底,美指曾一度重返99,距离100的多年来高位仅一步之遥。在目前尚无竞争者挑战美元主导地位的情况下,美元至少还将持续上涨6个月。不断恶化的全球贸易局势损害了大多数经济体,自去年年初以来提振了对美元计价资产的需求,使美元保持强劲。促使美元强势的因素可能会持续一段时间,未来美元保持高位的动能仍然存在。
美联储将于10月31日02:00下一次利率决议。投资者对美联储实行10年来来的第三次降息越来越有信心,使美联储基金利率区间的上端降至1.75%。但就在短短几周前,美联储9月份降息时,市场定价曾暗示,最早要到12月份,美联储才有可能再次降息。
美联储下一步利率政策将是决定美元长期前景的关键,无论美联储实施防御性宽松周期,还是更为更显著的宽松周期,美指在刚开始几个月往往是具有弹性的,如果美联储开始真正的宽松周期,美元最终会下滑。
近期国际油价大幅波动,对于油价而言,两大最为重要的影响因素就是供需和美元表现,目前后者的分量正在日益下降。与此同时,近期原油却出现了供应和需求同时下降的局面,由于事件性因素影响,欧佩克产量大降;另一方面在全球经济疲软背景下,石油需求量也不乐观。