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面对退欧与大选不确定性 英国央行本周料将维持利率不变

发布时间 2019-11-4 11:35
更新时间 2023-7-9 18:32

据外媒报道,尽管经济前景疲弱,但英国央行本周似乎仍将维持利率不变,等待一场有可能改变英国退欧进程并带来更多公共支出的大选。

尽管前景疲软,以及一些官员称长期脱欧不确定性可能刺激降息必要,但经济学家仍预计决策者周四将一致投票维持利率不变。在接受彭博调查的19位分析师中,只有凯投宏观认为会降息。

接受彭博调查的经济学家多数预测英国央行在11月7日发布修改后的货币政策报告时,将下调2020年和2021年经济成长预测;与此同时,这两年通货膨胀率预期也可能下调,失业率预期则将提高。

新的预测是在长期的英国脱欧不确定性情况下发布的,英国脱欧日期现在被推迟至1月31日,而12月12日的大选使情况更加复杂。在这种情况下,决策者的惯例是根据现政府的政策来编制预测,即在1月底基于约翰逊达成的协议离开欧盟。

在贸易战导致全球经济放缓之际,英国央行尚未降息,不同于美国联邦储备理事会(FED)和欧洲央行(ECB)。虽然经济增速放缓,但英国央行仍不愿偏离其长期观点:就业市场繁荣的工资增长强劲,表明经济中不存在太多的闲置产能,央行预期将从金融危机后的低点逐步上调利率。

英国在10月31日可能无协议退欧的风险,一直让英国央行对前景纠结不已,而无协议退欧需要央行采取果断的行动。如今英退期限已第三度展延,推迟至1月31日,英国首相约翰逊提出在12月12日提前进行选举,试图取得议会多数,以便让他的新版退欧协议能在议会过关。

如果反对党工党胜选,那么该党将寻求协商一份新的协议,并就新协议进行公投,而这有可能推翻退欧的决定。“这对他们来说会是一场噩梦,我说真的,”汇丰分析师Liz Martins表示,其指的是英国央行货币政策委员会,“在这样的背景下,他们将打谨慎的安全牌、语调倾向鸽派,不会有任何行动。”

英国央行指标利率为0.75%,自2018年8月升息25个基点以来便维持不变。英国央行货币政策委员会的两位外部委员桑德斯(Michael Saunders)和弗利葛(Gertjan Vlieghe)已表示,央行不能无视当前退欧不确定性造成的损害,可能很快就需要一次降息。

英国央行其他官员则担心降息的影响。英国央行副行长拉姆斯登(David Ramsden)说,英退效应正在损害经济的基础产能,企业投资强烈感受到这种效应。他警告说,降息可能刺激通胀而非提振成长。

未来几个月,英退协议获批可能提振市场信心——让英国央行不会在1月结束前降息。英国央行行长卡尼将于1月末卸任,与最新的英退截止日期是同一天。但NatWest Markets的首席英国分析师Walker称,所有这些都可能只是虚幻的希望,因为英国与欧盟达成长期贸易协议的难度将在2020年初显现出来,预计“英退将是一个问题重重而又缓慢发展的过程”,且央行可能在5月前降息。

金融市场预计英国5月前降息可能性约为45%,2020年底之前降息25个基点的概率为85%。

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