Kathy Lien外汇分析:欧洲央行即将行动!拉加德有5大政策选项

Kathy Lien外汇分析:欧洲央行即将行动!拉加德有5大政策选项

Kathy Lien  | 2020年3月12日 11:51

英为财情Investing.com - 在过去的几周中,美联储、加拿大央行、英国央行和澳洲联储都下调了利率。现在,轮到欧洲央行采取行动了。

此前,欧洲央行对疫情的影响和市场的动荡一直保持相对沉默。然而,就在周四央行货币政策会议的前夕,欧洲央行行长拉加德警告说,如果欧洲各国政府不采取协调一致的应对措施,欧洲将面临如同2008年一样的经济冲击。

这种担忧表明,欧洲央行将在周四发表重大公告。为了缓解市场抛售并为经济提供真正的支持,欧洲央行需要做的不仅仅是降低利率。投资者预期该央行还会采取一系列措施,以增加流动性和提供廉价资金。

以下是欧洲央行的一些政策选项:

1、将利率降低10至20个基点

2、推出更多量化宽松政策:将资产购买规模从每月200亿欧元增加到每月40亿欧元

3、推出面向中小企业的新LTRO(长期再融资计划)

4、降低TLTRO利率,延长期限

5、增加分层,以减轻负利率对银行的影响

预计欧洲央行最起码将会降息、扩大资产购买规模以及变更TLTRO计划,唯一的不确定性是这些变化的大小。市场已经完成计入了10个基点的降息,这意味着此举的市场影响将很小,除非降息幅度更大,或者与一系列宽松措施相结合。

欧元区的数据本身并不糟糕。周一公布的德国工业产出增幅超过预期,并且根据下表,自从欧洲央行上次会议以来,欧元区经济的改善要多于恶化。

欧元区经济数据

当然,这些数据均不能反映疫情的真正影响。2月和3月的数据将更加糟糕,欧元区经济可能在第一季度收缩。正如欧洲央行行长拉加德所警告的那样,疫情对该地区的经济构成了如同2008年那样的风险,因此不应轻视。

在利率决议之前,欧元走高。尽管在过去的48小时内有所回落,但如果周四欧洲央行实施强有力的宽松政策,欧元/美元可能跌至1.1150,甚至更低。

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(翻译:莫宁)

Kathy Lien

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