一周前瞻:乐观情绪主导美股市场,标普500双重看跌形态极可能失败

一周前瞻:乐观情绪主导美股市场,标普500双重看跌形态极可能失败

Investing.com  | 2020年5月11日 13:15

  • 尽管美国4月非农大降,失业率飙升,美股仍然上涨
  • 油价在11周以来首次出现两周连涨
  • 标普看跌模式或失败,美元、黄金技术面释放矛盾信号

英为财情Investing.com - 尽管美国月度非农就业数据创逾70年来最差,且失业率达到了有记录以来的最高水平,但美股周五仍然连续第二天上涨,因市场乐观认为疫情最糟糕的时刻已经过去。油价创下2月以来的首次两周连涨。

尽管我们预计本周的市场将延续这一看涨情绪,但技术面之间的不同步仍可能令价格测试之前的高点。

上周五,标普500指数攀升,所有11个板块均收涨。但是,仍然有很多值得担忧的问题:尽管能源股 (NYSE:XLE)从几周前的油价负值低谷反弹,并且日线(+4.6%)和周线(+8.2%)都跑赢了大盘,但商品交易者仍面临着不少风险。

工业股 (NYSE:XLI)是周五的“亚军”,不过与能源股有不小的差距(+2.5%),整周上涨了1.32%。上周五,科技股 (NYSE:XLK)上涨了1.4%,周线上涨6.6%,因封锁期间软件和硬件需求增加。

总体而言,各个细分市场的表现让人联想到美股从三月份低点开始的强劲反弹。

标普500指数周线图

从技术角度来看,周五的涨势正在测试潜在的头肩顶形态,这种看跌形态若测试失败,也将打破一个完整的上升楔形。头肩顶形态失败的可能性在上周有所增加,因价格创下了自三月低点以来上升趋势中的周内新高。

一边是投资者增加风险仓位,一边是价格出现这种连续的看跌模式,这一分歧在意料之中。看涨的基本面情绪和看跌的技术面互为补充。

上升楔形本身体现了早期复苏的希望落空。这种反弹——高点和低点都在上升趋势中走高——的下行突破表明,随着买家放弃这轮涨势,需求线更快的上升势头将要耗尽。同时,上升缓慢的供应线将需求和价格压在了该形态下方。

它的后续形态,即潜在的头肩顶,对上升楔形而言将是一个具有信服力的确认。头肩顶的动态类似于上升楔形——在这两种形态中,买家的支配形成了一系列连续上升的高点和低点,从而构成了右肩和头部——表明买家已经处于疲态,无法形成第三个更高的峰值并保持上升趋势。

但是,我们不得不重新绘制上升楔形,并重新调整头肩顶的颈线,似乎与我们迄今为止所说的这些形态所代表的看跌形势背道而驰。现在,我们所看到的是:头肩顶的颈线将重新测试并同时威胁着头肩顶和上升楔形,因为两个形态都有着同样的峰值。

实际上,这个双重看跌形态极有可能测试失败,这是眼下市场形势的一个标志。看跌的技术面代表着极度疲软的经济数据,包括史上最糟糕的非农,以及一个世纪以来最严重的全球大流行。而这两个看跌技术面的测试失败将反映出,从基本面上看,投资者已经将所有这些负面消息抛在身后,无论此举本身是否合理,因为市场仍受到无限制量化宽松的提振。

上周,美股大盘上涨的一个重要推动力是油价的猛烈反弹。

WTI原油期货周线图

由于经济封锁,飞机停飞、企业停业、汽车停泊,油价最初的下跌始于三月份。但对全球经济重启的预期再度唤起了人们对于大宗商品需求将触底反弹的信心,促使油价出现自2月份以来的首次周线连涨。

从技术面上看,油价正在重新测试头肩底的潜在颈线,若上行突破,也会将价格推升至1月8日以来的下降趋势线之上。如果出现这种情况,我们必须重新考虑我们先前的立场,即在下一个催化剂出现之前,油价将在20至30美元之间波动。

只有美元——有时充当风险货币,而有时又被视为避险资产——能够在该国史上最差的月度就业报告打击下毫发无损。在4月份非农就业数据揭露了疫情的影响之后,美元收盘跌幅不到0.1%,此前其跌幅一度达到0.7%。

美元指数日线图

从技术角度来看,美元沿着上升三角形交投,这一形态反常识地出现在下降之后,受到三大主要移动平均线50日、100日和200日的支撑。

作为另一种避险资产,黄金与美元同步上涨之后恢复下跌。随着投资者的风险追逐情绪升温,黄金承压。

黄金期货日线图

从技术面上看,黄金的供需平衡正在形成一个下降三角形。

我们重新调整了对黄金技术面的看法,类似于我们对标普500指数的立场。经过进一步考虑,我们重新绘制了形态,以更好地反映价格结构。与标普500一样,黄金现在的形态跟随前一个的形态。但是,与标普第一个形态为看跌形态不同,但与股指的负相关性使黄金形成了一个看涨形态。

而且与美元自身的看涨形态一样(出现在价格下跌之后本应为看跌形态),黄金的看跌形态跟随的是已经确认的看涨形态。

当前这种市场环境,出现了许多这些不协调的情况。对于黄金,我们所能做的就是拭目以待,看看是哪种形态失败了,再押注胜出的那种形态。

比特币/美元日线图

比特币 (BitfinexUSD)摆脱了下跌通道,形成自3月13日触底以来新的上升趋势。这是一条新的轨迹,就出现在周二比特币挖矿奖励减半几天之前。减半之后可能会出现抛售,届时这个新趋势将受到测试。

一周前瞻

以下时间均为北京时间

周二

09:30 中国 – CPI:预计月率将从-1.2%上升至-0.5%,预计年率将从4.3%下降至3.6%。

20:30 美国 – 核心CPI月率:预计将从-0.1%降至-0.2%。

周三

10:00 新西兰 – 新西兰联储利率决议货币政策声明:预计利率将持平于0.25%。

14:00 英国 – GDP:年率料将从1.1%降至-2.1%,季率料将从0.0%降至-2.5%。

14:00 英国 – 制造业产出月率:预计从0.5%降至-5.7%。

20:30 美国 – PPI月率:预计从-0.2%降至-0.5%。

22:30 美国 – EIA原油库存:上周原油库存新增了459.0万桶。

周四

20:30 美国 – 初请失业金人数:上周的316.9万新增失业人数使七周来的总失业人数超过3300万。

周五

10:00 中国 – 规模以上工业增加值年率:预计将从-1.1%跃升至1.5%。

14:00 德国 – GDP:预计季率将从0.0%降至-2.1%,年率从0.3%降至-1.6%。

20:30 美国 – 核心零售销售:预计将进一步下降,从-4.2%降至-8.6%。

21:15 美国 – 工业产出月率:预计将从-5.4%降至-11.5%。

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(翻译:莫宁)

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keqin hack
keqin hack

过于乐观,下跌中继走给你看  ... (查阅全文)

2020年5月14日 03:12 GMT· 回复
Wu Di
Wu Di

Excellent  ... (查阅全文)

2020年5月12日 09:46 GMT· 回复
永涛 尹
永涛 尹

Thank you  ... (查阅全文)

2020年5月11日 12:33 GMT· 回复
Liu Yanan
Liu Yanan

Interesting  ... (查阅全文)

2020年5月11日 05:59 GMT· 回复
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