“WeChat禁令”后,腾讯半年报透露了三个信号

“WeChat禁令”后,腾讯半年报透露了三个信号

虎嗅APP  | 2020年8月13日 08:52

出品|虎嗅大商业组

作者|敲敲格

对买了腾讯的人来说,这又是一份“美滋滋”的财报。

8月12日港股盘后,腾讯控股 (HK:0700) 公布2020年度半年报。在2020年Q2,腾讯实现营收1148.83亿元,同比增长29%,超出市场预期;Non-IFRS下的净利润为301.53亿元,同比增长28%,同样高于市场预期。

加上Q2,腾讯已经连续三个季度营收超千亿,也是连续三个季度超出市场预期,同时是腾讯两年来最好的单季增速。

但对腾讯来说,“数字铁幕”已经落下来了。

截止8月12日收盘,腾讯报520.5港元,市值为4.99万亿港元。相比历史最高点,腾讯的股价在本周有所回落,不过整体仍处于历史高位——股价最高点出现在8月6日,盘中一度触及564港元。

美东时间8月6日晚间,特朗普签署两项行政命令,分别禁止微信(WeChat)和TikTok在美进行交易,行政令将于45天后(9月20日)生效。截至目前,这还是两个较为模糊的行政命令,最终的落地形式尚不明确。腾讯在8月7日晚间发布公告回应表示,“公司正在审阅行政命令的潜在后果以便更全面理解其对集团的影响,将在适当的时候发布进一步的公告。”

关于美国业务,最新的消息是在8月12日晚的业绩电话会上,腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔(James Michelle)表示,美国收入在其全球收入的比重不足2%,美国业务占其广告总收入的比重不足1%。

这份半年报的时间跨度正好在疫情爆发与“WeChat禁令”之间,呈现出了腾讯这艘商业巨舰在2020上半年的变化、调整与重点发力方向。

两个引擎:游戏+金融企服

腾讯的营收分为四个板块:增值服务、金融科技及企业服务、网络广告及其他。增值服务(包含网络游戏收入与社交网络收入)一直是腾讯总营收的最大头,从2017年起,因为腾讯开始寻找游戏外的增长引擎,增值服务占总营收的比例一直在下降。

制图:虎嗅

但在2020上半年,受疫情影响,游戏重新成为了腾讯的“大杀器”。Q2,增值服务业务收入为650.02亿元,同比增长35%。其中:

网络游戏业务实现营收382.88亿元,同比增长40%,在公司总营收中占比为34%,财报中表示,这主要由《和平精英》、《王者荣耀》等手机游戏推动;
社交网络营收为267.14亿元,同比增长29%,主要受益于虎牙直播并表(是的,从Q2起,虎牙已被并表)以及QQ音乐付费用户的增长。

在今年之前,腾讯游戏业务的营收已经许久没有占比超过三分之一了——2019年,游戏业务的营收占比在28%~31%之间徘徊。而疫情使大众的屏幕使用时长增长、游戏业务因此收益,今年Q1游戏收入的占比达到35%、Q2占比为34%。具体而言,在本季度,腾讯智能手机游戏收入为359.88亿元,PC端游收入为109.12亿元。

腾讯的另一个增长引擎是金融科技及企业服务,Q2同比增长30%至298.62亿元。腾讯在财报中表示,此项增长主要归功于“日均交易量和单笔交易金额增加带动商业支付收入的增长,理财平台收入的增长,以及因公有云消耗量增多带动云服务收入的增长”。

财报没有着重提及外界关注的云业务,但值得注意的是,在今年5月,腾讯搬出了5000亿的“新基建”战略,称将全面升级“云基础设施、技术实力与科研能力”。

微信商业化加速再加速

相比前两者,腾讯在这一季度比较惨的是广告业务。

受宏观环境影响,腾讯的网络广告收入增长放缓,本季度同比增长13%至185.52亿元。其中,媒体广告收入同比大降25%至32.90亿元,这也是媒体广告部分近一年来的较大降幅——去年Q3的降幅为28%,随后两个季度降幅收窄至15%和10%。但在本季度,由于市场上品牌广告的需求疲软、部分内容制作及播放延迟,导致腾讯的媒体广告再次大幅下跌。

表现比较好的是社交及其他广告收入,同比增长27%至152.62亿元,这主要要归功于流量上升、视频广告占比上升以及微信朋友圈广告的增长。

但这也是社交广告近一年来的最低增幅:由于朋友圈广告的持续发力,在过去三个季度里社交广告的同比增长均超过30%,在今年Q1同比增速一度达到47%。腾讯尚且如此,目前的广告市场情况大致可以想像了。

此外,从广告方面可以感知的是,微信的商业化步伐在持续加快:2019年初,朋友圈人均单日最高广告曝光量从两条增加至三条,2020年已增加至四条。微信在上半年还上线了视频号、开放小程序的直播,7月,基于小程序的“微信小商店”也正式上线。

微信的“人头数”仍在保持上升。截止6月30日,微信及WeChat合并月活跃账户数达12.061亿,同比增长6.5%;而QQ的月活跃账户数为6.476亿,相比去年同期下降8.4%。

投资“占有欲”更强

最后一点,是腾讯近半年来在投资并购战略上的改变。

据不完全统计,腾讯在2020年上半年的投资并购总计近70起,可以说是今年市场上最为活跃的投资方。

相比曾经“把半条命给合作伙伴”(马化腾语)、主张生态开放的投资战略,外界能感受到,腾讯对其投资企业的“约束力”正逐渐变强,甚至更积极地参与到了被投企业的管理与运营中:

  • 2019年Q4,腾讯收购曾开发出《部落冲突》《皇室战争》的芬兰手游开发商Supercell;
  • 2020年Q2,阅文管理层大洗牌,腾讯全面介入:创始团队退出、新任首席执行程武与总裁侯晓楠分别来自腾讯影业与腾讯PCG事业群;
  • 7月27日,搜狗盘前发布公告表示公司已收到腾讯的收购要约,腾讯拟以每股9美元的价格现金收购搜狗剩余的股票;
  • 8月10日,腾讯分别向斗鱼和虎牙发出合并邀约,通过双方换股、腾讯收购欢聚时代手中虎牙股份等方式,游戏直播领域老大和老二的合并终局已定,腾讯成为背后重要推手与最终受益者。

半年报显示,截止6月30日,腾讯于上市投资公司(不包括附属公司)权益的公允价值合共为7262.44亿元,在去年同期,这个数字是4102.99亿元,同比增长了足足77%。

在业绩电话会上,有分析师问及投资并购策略上的变化,但腾讯方面表示,腾讯的投资并购战略并没有显著变化,目前腾讯的投资版图中囊括了700家公司,腾讯会根据被投公司具体的所处阶段来与其进行相应的合作。

虎嗅APP

相关文章

最新评论

添加评论
请等待一分钟后再次发表评论
讨论
回复...
请等待一分钟后再次发表评论

交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资,所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格,不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况,网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。

English (USA) English (UK) English (India) English (Canada) English (Australia) English (South Africa) English (Philippines) English (Nigeria) Deutsch Español (España) Español (México) Français Italiano Nederlands Português (Portugal) Polski Português (Brasil) Русский Türkçe ‏العربية‏ Ελληνικά Svenska Suomi עברית 日本語 한국어 繁體中文 Bahasa Indonesia Bahasa Melayu ไทย Tiếng Việt हिंदी
退出
是否确定退出?
确认
取消确认
保存更改

+

下载英为财情Investing.com APP

获取免费股票、指数、外汇、大宗商品和债券的实时行情、图表和提醒服务。 获取免费的高级技术分析/预测。

英为财情 Investing.com更佳体验,尽在APP!

更丰富的内容,更快捷的行情和图表,更流畅的体验,尽在APP