A股NO.1要来了!蚂蚁AH股发行价敲定,募资2300亿创全球最大IPO!

A股NO.1要来了!蚂蚁AH股发行价敲定,募资2300亿创全球最大IPO!

券商中国  | 2020年10月29日 15:33

巨无霸要来了!

10月26日,上交所官网显示,蚂蚁集团 (SS:688688)(HK:6688)IPO初步询价完成,最终A股发行价确定为每股68.8元;港股发行价同日公布,为每股80港元。以总募资额来计算,不行使超额配售权,蚂蚁A+H股通过IPO拟筹集约2300亿元、折合约342亿美元,其中A股拟募资约1149亿元、港股拟募资约1141亿元人民币,蚂蚁集团创下全球最大IPO。

蚂蚁集团在港交所公告显示,预期H股将于11月5日(星期四)上午九时开始买卖,以每手50股H股进行、H股代码为6688。一手入场费为4040.31港元。10月29日,蚂蚁集团也将在A股开始网上网下新股申购,A股代码688688。

多家机构资金“抢购”蚂蚁新股。从蚂蚁集团公布的战略配售结果看,阿里巴巴集团通过杭州天猫将持有蚂蚁集团约31.8%的股权、此次获配金额502.24亿元,全国社保基金追加投资70亿元、认购超1亿股蚂蚁新股,成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。此外还有淡马锡、阿布达比投资局等多家机构均获配14.76亿元。

募资约2300亿成全球最大IPO,市值或超贵州茅台

10月26日晚间,蚂蚁集团在上交所公告显示,协商确定本次发行价格为68.80元/股,网下发行不再进行累计投标询价。同时,蚂蚁集团也在港交所公告,发行价格每股H股80.00港元,刨除汇率影响后与A股基本持平(1港元对人民币0.86068元)。

结合此前的招股书,蚂蚁集团本次发行后,将持有233.79亿股A股,持有69.97亿股H股,发行后公司总股本大约为303.76亿股(不计超额配股权)。以此计算,蚂蚁集团上市后市值将为233.79*68.8元+69.97*68.85元=20902亿元,折合约3120.67亿美元。

当前,A股目前的“市值一哥”是贵州茅台,总市值为2.06万亿元。以此推算,蚂蚁集团上市后,大概率取代贵州茅台,成为A股市场上总市值最高的上市公司。

据公告,按本次A股发行价格68.80元/股计算,A股超额配售选择权(“绿鞋”)行使前,预计发行人募集资金总额为1149.45亿元;若A股超额配售选择权全额行使,预计发行人募集资金总额为1321.86亿元;港股募资1319.91亿港元(绿鞋机制启用前),超过阿里巴巴、工商银行,仅次于友邦保险,跻身港股第二大IPO。

可类比的数据是,Wind显示,A股共有12只股票IPO募资额在300亿元以上,排名第一的是农业银行(募资685.29亿元)。今年上市的中芯国际(募资532.3亿元)和京沪高铁(募资306.74亿元),分别排在第5位和第8位。

而目前全球最大规模IPO纪录来自2019年12月在沙特上市的沙特阿美,IPO规模达256亿美元。今年1月,沙特阿美宣布使用“绿鞋机制”,将IPO规模刷新至294亿美元。按当前汇率计算,这一募资规模相当于1965亿元人民币。

以总募资额来计算,不行使超额配售权,蚂蚁A+H股通过IPO拟筹集约2300亿元、折合约342亿美元,其中A股拟募资约1149亿元、港股拟募资约1141亿元人民币,蚂蚁集团创下全球最大IPO。

蚂蚁集团周四A股打新

公告显示,蚂蚁集团A股按此价格在2020年10月29日(T日)进行网上和网下申购,申购时无需缴付申购资金。其中,网下申购时间为9:30-15:00,网上申购时间为9:30-11:30,13:00-15:00。其A股股票代码为688688,申购代码为787688。

对于投资者关注的中签率,资深投行人士王骥跃也向记者进行了推算:考虑到蚂蚁本次2.51亿股超额配售是发行时已先发,所以选取“回拨机制启动前、A股超额配售启用后,网上初始发行数量为3.1743亿股”(约占扣除初始战略配售发行数量后A股发行数量的54.29%)这一数据,对应网上单一账户申购上限为31.7万股,即顶格申购需配置沪市市值317万元。

“已知网上申购上限为31.7万股,对应可获配634个号;中芯国际顶格申购则是对应842个号;假设两者发行申购总量相同,按中芯国际的中签率0.212%推算,蚂蚁的中签率约为0.16%,即顶格申购正好可中一签。”他分析称。

目前科创板新股中,中签率最高的是中国通号,达0.2254%;中芯国际位居第二,达0.212%,系科创板中签率超过0.2%仅有的两家公司,也是顶格申购所需市值超过200万的两只新股。

此外,公告显示,蚂蚁集团H股IPO将于10月27日-10月30日招股,公司拟发行约16.71亿股H股,其中香港发售4176.80万股H股占2.5%,国际发售约16.29亿H股占97.5%,另有15%超额配股权;H股发行价每股80.00港元,每手50股,也即意味着投资者一手入场费4040.31港元。

值得一提的是,蚂蚁集团H股公告称,该股预期2020年11月5日(下周四)于联交所挂牌上市,此次蚂蚁港股承销商多达24家,除了花旗亚洲、摩根士丹利亚洲,还有中金香港、建银国际、农银国际、中银国际、招银国际、工银国际,以及互联网券商利弗莫尔证券等。

“按此前蚂蚁预计A+H两地同步上市的推进计划,不排除这也是A股挂牌时间。”有熟悉投行业务的基金业人士告诉记者。

机构资金“抢购”蚂蚁新股,全国社保基金追投70亿元

公告中首次披露了蚂蚁在科创板IPO的战略投资者阵容,覆盖国内外29家顶级投资者,包括顶级主权基金,国内顶尖保险公司、银行、大型国企以及民营企业等,多为机构长线资金。

从蚂蚁集团公布的战略配售结果看,阿里巴巴集团通过浙江天猫技术有限公司获配502.24亿元。

同日晚间,阿里巴巴发布公告称,公司认购7.3亿股蚂蚁集团A股股份,按发行价每股人民币68.8元计,认购事项的总对价约502亿元。此次发行后,阿里巴巴预期将持有蚂蚁集团约31.8%的股权,或31.2%的股权(若承销商悉数行使选择权认购A股发行及H股发行项下的额外股份)。此次发行之后,杭州君瀚、杭州君澳、杭州阿里巴巴分别持有蚂蚁集团67.5亿股、47.916亿股、68.93亿股A股股本。

此外,全国社保基金追加投资70亿元、认购超1亿股蚂蚁新股,成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。

蚂蚁在科创板的战略投资者还包括:加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布达比投资局等全球主权基金;国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司;中石油、招商局、五矿、中远海运等。

公告显示,淡马锡、阿布达比投资局等机构均获配14.76亿元、2145万股。;同日晚间,交银国际公告称,附属公司海南交银国际科创盛兴股权投资合伙企业(有限合伙)拟按发售价认购蚂蚁集团A股,认购额(不包括投资者股份的经纪佣金及征费)为人民币6亿元。

“蚂蚁在科创板上市引入增量投资者,有利于扩大科创板的投资者基础。而更多的合格投资者进场,将吸引更多的优质标的在科创板上市,再由成熟机构投资者主导发行定价,最终形成良性循环。”有上海本地投行人士分析称。

此前,广发证券一份研报对蚂蚁上市后走势预估:(1)由于发行前市场给予蚂蚁充分估值,二级市场溢价有限、但短期回调亦有限;(2)蚂蚁作为与美股“FANNG”互联网巨头对标企业,未来市值波动可能与美国科技股联动性增强。

“和国内外PayPal、美团等其他新经济公司相比,蚂蚁的估值并不贵。例如,全球用户超10亿的互联网、科技公司总共为6家,分别是苹果、微软、谷歌、Facebook、腾讯、蚂蚁,对应的市值分别为2万亿美元、1.66万亿美元、1万亿美元、7575亿美元、6886亿美元、2.1万亿人民币(约3185亿美元)。”有研究机构人士向券商中国记者分析。

在该人士看来,按照发行价计算,对应蚂蚁总市值约为2.1万亿元,接近此前多家投行给出的1.7万亿至2.5万亿元预测值中值。考虑到成长性,发行价对应的2020年动态市盈率约为40余倍,尚低于科创板上市公司发行市盈率平均值。

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