在过去三周的交易中，黄金价格已从11月9日的1955美元一路跌至目前的1804.90美元。换句话说，仅仅在12个交易日内，黄金下跌了大约150美元。而抛盘势头一直在持续，这让多头感觉有些绝望。
目前没有迹象表明黄金抛售压力已经消退，市场关注其能否在1800美元得到支撑。
因新冠疫苗取得进展，以及白宫开始权力交接带来的希望，推动投资者蜂拥入手风险更高的资产。
High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“疫苗引发的对经济更加乐观的情绪使黄金市场失去了一些避险吸引力。”
RBC Wealth Management董事总经理George Gero表示：“改变游戏规则的是所有疫苗展现出良好前景的能力。”他补充称，在这种情况下，金价重回高位将需要很长一段时间。
美国银行的分析师指出，2021年出现三种高效疫苗的可能性改变了黄金市场的格局。
在美国银行的2021年展望报告中，全球商品和衍生品研究主管Francisco Blanch和该行的金属策略师Michael Widmer宣布了他们对2021年黄金预测的重大转变。该行不再预计金价会触及每盎司3000美元的目标。
“我们现在对黄金持中性看法，”Blanch说。“我们看到了长期利率上升的风险。”在最新的预估中，该行预计黄金平均价格将在2,063美元左右。
“随着全球经济的开放，黄金面临着更多的挑战，要达到3000美元/盎司很难；尽管如此，正在进行的财政和货币刺激措施应该会将金价再次推高至2,000美元/盎司上方，”该行分析师在其2021年展望报告中表示。
但在周二的报告中，美国银行预计，随着经济从大流行造成的破坏中复苏，能源大宗商品在2020年遭受重创的情况将在明年表现更好。与此同时，分析师们也看好工业金属，尤其是铜和镍。
“我们看到世界正在周期性复苏，这意味着我们可能会看到更高的利率，”Blach说，“我们并不完全看跌黄金。财政刺激计划将让投资者继续留在市场，但最终会出现一个大的轮转，在大宗商品的周期性上涨中，贵金属价格有可能会下跌。”
Widmer指出，通胀上升可能会带来更高的名义利率。他说，问题在于，通胀是否会以高于名义利率的速度增长，从而使实际利率保持在较低水平。
Blach说，他们对黄金前景的重大转变是由于最近有关疫苗的消息。他解释说，市场预期疫苗的有效率约为60%，这意味着复苏的速度会较慢。他还说，这三种疫苗90%的有效性可能意味着2021年生活可以更快地恢复正常。他说：“我认为这就是市场开始定价的原因，也是为什么我们在如此短的时间内出现如此大的转变。”
该行也调降白银的前景，但他们认为白银的表现优于黄金，因其工业需求在全球经济复苏中上升。
Widmer补充称，白银前景依然光明，因对绿色能源的新关注可能增加对太阳能电池板的需求。分析师在报告中称，“因太阳能电池板的投资不断增加，我们更青睐白银。”美国银行预计白银明年平均价格将在每盎司29.13美元左右。
不过花旗的大宗商品研究主管Aakash Doshi表示，疫苗消息将会导致金价的涨势放缓，但不会结束黄金的长期牛市周期。只要美国货币政策没有意外地转向鹰派，他就坚持认为2021年金价将恢复到2000美元。