（作者：陈涵）
英为财情Investing.com –美国餐饮股墨式烧烤公司 (NYSE:CMG)周二美股盘后公布了好于预期的最新财报后，股价飙升超过4%，报1642.99美元。
在过去一年，受益于疫情封锁刺激线上订单增加，墨式烧烤2020年全年股价累计飙升65.65%。但是进入2021年之后，墨式烧烤股价表现中规中矩，上半年涨幅只有11.90%，略低于标普500指数的13.4%的涨幅。
那么，随着财报向好，我们不禁要问：墨式烧烤业绩能否支撑股价继续上涨？投资者现在能否买入？
根据墨式烧烤公布的财报数据显示，在截至6月30日的第二季度中，墨式烧烤报告的营收为18.9亿美元，较去年同期上涨了38.7%，高于分析师的18.8亿美元，也高于前值13.65亿美元；每股收益为7.46美元，预期值为6.49美元，超出市场预期14.95%。本季度，墨式烧烤可比餐厅销售额同比增长31.20%，高于去年同期的增长17.20%。
“墨式烧烤第二季度的业绩凸显出我们品牌和员工实力，展示出了我们业绩增长的强劲势头。” 墨式烧烤首席执行官在声明中表示，“我们仍然对我们关键增长策略有信心。”
对于投资者而言，首先关注的是，此前墨式烧烤上调时薪是否会增加成本，进而导致公司利润率受到冲击。另一方面，虽然美国疫情接种率不断提升，但德尔塔变异毒株的风险不容忽视，这一变异病毒已经导致东南亚部分地区重新采取限制措施，墨式烧烤后市是否会受到疫情影响，也是投资者所关心的。
为了维持行业优势地位，墨式烧烤在5月份表示，计划在全美雇佣2万名员工并提高员工时薪，到今年6月份平均时薪将达到15美元。通过财报数据对比发现，时薪的提高确实增加了公司运营成本，第二季度公司人工成本升至4.64亿美元，较第一季度环比提高了将近7%。华尔街分析师也在周一的报告中预测，员工时薪上涨可能会间接导致了菜单价格上涨大约4%。
然而，人工成本并不是墨式烧烤占比最大的成本支出，也不是该公司最担心的。快递、牛油果等食品配送包装（Food, beverage and packaging）支出才是让该公司伤透脑筋的。投资公司William Blair的分析师指出，在疫情期间，人们适应了DoorDash、Uber Eats等公司的配送服务，但这些公司可能会向餐厅收取高达30%的佣金，投资者更应该担忧餐饮企业能否消化这部分成本。就连墨式烧烤首席财务官Jack Hartung也在接受采访时承认，受制于牛肉价格、货运价格上涨，下一季度这一部分的成本可能会有所提升。
去年疫情期间让人眼前一亮的数字销售额在这个季度同比飙升了10.5%至9.165亿美元，占到了总销售额的48.5%，而在第一季度这比例一度是超过50%。第二季度，墨式烧烤新开了56家餐厅，其中有45家餐厅拥有Chipotlane（直通式数字订单接送通道），通过这一渠道顾客可以不离开汽车的情况下取到订单，这一部分收入是归属于数字销售的。墨式烧烤CFO指出，虽然本季度可比餐厅销售额的增长很大程度上是由于顾客回归到线下门店所推动，但他仍然对数字销售额保持高增长感到高兴。
因此可以相信，在数字销售额占到总销售额将近50%的情况下，即使线下门店面临疫情困扰，对公司整体业务的影响也是有限的。进一步来说，随着墨式烧烤下半年继续开店，在数字渠道、线下渠道的双重推动下，业绩还会继续增长。
总而言之，墨式烧烤交出的这份财报答卷大体能让投资者放心，虽然时薪、牛油果等成本上涨挤压了利润率，但这家公司的营业利润率在第二季度升至24.5%，较去年同期增长超过一倍，也是2015年第三季度以来最高水平。而在疫情期间表现不俗的数字销售额也继续维持强势增长，随着墨式烧烤下半年新开更多店铺，相信公司的业绩有望持续攀升。
根据TipRanks数据显示，在追踪墨式烧烤的23位分析师中，有16位分析师给予买入评级，其余分析师给予持有评级，没有分析师给予卖出评级。分析师给出的平均目标价为1679.24美元，较当前股价还有6.66%的上涨空间，分析师给出的最高目标价为2100美元。
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