英为财情Investing.com – 卖空者希望从出售他们认为估值过高的公司股票中获利，他们持有股票，而是先卖出借入的股票，然后以更低的价格购买这些股票以赚取差价。
卖空者是股票市场的重要组成部分，因为他们利用基本面分析来发现价值缺口。 任何资产的价值都取决于买卖双方的出价意愿。 卖空者关注的是那些他们认为股价过高的股票，这些股票没有反映出公司目前或未来的收益、收入和其他决定公司价值的因素。
加密货币一直是投机活动的典型代表。 BTC从2010年的5美分涨到2021年11月中旬的近7万美元，很多都是投机性买盘。
加密货币交易所是促进此类资产交易和投资的平台。 Coinbase (NASDAQ:COIN)是一家领先的交易所，在2021年4月上市首日，其股价飙升至每股429.54美元。 在其鼎盛时期，它的市值接近1000亿美元。
截至周一收盘，COIN股价为201.41美元，不到2021年4月高点的一半。 该股现在成为华尔街最知名卖空者的目标。
吉姆·查诺斯:有影响力的卖空者
吉姆·查诺斯(Jim Chanos)是专注于卖空的投资基金Kynikos Associates的创始人。 Kynikos在希腊语中是狗一样的意思; 在古代，犬儒主义者被称为狗。
早在2001年安然破产之前，查诺斯就发现了该公司财务报表中的违规行为，并做空了该公司股票。 他的基金通过做空获利超过5亿美元。
做空DraftKings
2021年12月，查诺斯宣布持有波士顿数字体育博彩公司DraftKings (NASDAQ:DKNG) 的大量空头头寸。 他表示:
“DKNG目前的估值是营收的30倍。 你可以相信体育博彩，但这种商业模式存在缺陷。”
他表示，DKNG可以在不增加成本的情况下将营收翻四倍，但每个季度仍会亏损2亿美元。
“这完全是疯了。”
如图所示，DKNG的股价从2021年3月的74.38美元的高点跌至3月15日的14.97美元的低点。 3月18日，查诺斯仍然看空，他认为公司的情况正在恶化，而不是好转。3月28日，DKNG的股价略高于18美元。
查诺斯的最新目标:Coinbase
查诺斯最近的空头目标是加密货币交易所Coinbase。 他在3月18日称:
“我们把Coinbase称为泡沫股票。”
他指出，Coinbase今年可能不会盈利。此外，加密行业日益激烈的竞争意味着该公司最终的利润可能会下降。
Coinbase股票于2021年4月14日在纳斯达克上市。 虽然上市前的参考价格为每股250美元，但该股以每股381美元的价格开盘，这是一场加密货币资产类别的投机狂潮。
该公司的市值曾达到了近1000亿美元的高点，超过了美国芝加哥商品交易所(NASDAQ:CME)和洲际交易所 (NYSE:ICE)。
Coinbase一直处于下跌趋势
COIN的股价从2021年4月14日上市当天的429.54美元开始下跌，到2022年3月15日跌至历史低点150.12美元。
查诺斯认为，即使它的市值超过409亿美元，它的估值仍然过高。 不过，他的观点并不反映他对加密货币资产类别的整体看法，而是基于未来几年加密货币交易所可能出现的价格跌势。
“我们认为Coinbase的盈利过高，如果你对比一下类似的交易所或交易业务的话就会发现。”
查诺斯做空了这只股票，因为他认为COIN将需要削减费用，从而给收入带来压力。
Coinbase的艰难时期
COIN现在正处于艰难时期。他靠交易量赚钱，而不是价格水平。牛市的交易量往往要高于熊市。而现在加密资产无疑正处于熊市当中。
查诺斯是一位成功的基金经理，专门做空估值过高的公司的股票。 虽然他过去赚了很多钱，但他的判断并非都是正确的。
2020年12月，他不得不清仓了特斯拉 (NASDAQ:TSLA)股票的空头头寸，并对首席执行官埃隆·马斯克说:“干得好。” 当时，TSLA的股价已升至718.72美元的高点。
特斯拉此后在2021年11月升至1,243.49美元的高点，3月28日的收盘价也超过了1,091美元。
时间将证明，查诺斯是否能够凭借做空COIN获得另一个胜利，或者他会像对待TSLA那样以失败告终。 许多市场参与者都在追随他，因此对COIN进行空头挤压的可能性很高。
在未来的一段时间里，COIN的股票很可能会像加密货币一样波动剧烈。 高调的卖空者会增加价格的波动性。
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