Visa股票仍然值得投资

总结：

（1）尽管Visa(V)的估值高于市场平均水平，但仍值得买入。

（2）Visa拥有强劲的基本面，销售额和每股收益一直在稳定增长，股息也在持续增长。

（3）Visa在国际交易和采用新技术方面也有很大的增长机会。

在本文中猛兽财经将使用分析股息增长股票的方法来分析Visa股票。我们将通过对Visa的基本面、估值、增长机会和风险等方面进行全面分析，然后确定Visa是否是一项好的投资。

Visa的基本面

在过去的几十年里，Visa的收入增长了170%，几乎翻了三番。展望未来，华尔街分析师普遍预计Visa在中期内的销售额将保持11%左右的年增长率。

在同一时期，Visa的每股收益(EPS)也在快速增长，十年来，Visa的每股收益增长了316%，是原来的四倍多。展望未来华尔街分析师普遍预计Visa的每股收益将在中期保持14%左右的年增长率。

Visa的股息表现也是其最突出的特点之一。在过去的十年里，Visa的10年复合年增长率达到了惊人的20%，这反映了持续而强劲的股息增长。14年来，该公司一直保持着不间断的股息增长。尤其引人注目的是，Visa在提供令人印象深刻的股息增长的同时，还保持了审慎的派息率，目前的派息率为22%。这为其未来进一步增加股息提供了空间，也使Visa目前0.73%的低收益率成为长期投资者的机会。

除了股息增长，Visa还通过回购向股东返还资本。在过去十年中，该公司已经回购了近18%的流通股。回购会降低股票数量，增加股东价值，从而支持每股收益增长。股票回购在股价较低时最为有效，因此有时往往是随意进行的，但Visa无论估值如何一直在回购股票。

Visa的估值

从华尔街分析师对Visa的每股收益预测来看，Visa的市盈率为28.5。这并不是一个较的低估值，尤其是当无风险利率在十年内提供超过4%的利率，在未来十二个月内提供超过5%的利率时。自从我们2022年12月对该公司进行分析以来，该公司的估值已经有所上升，并为投资者提供了很好的安全边际。

来自Fast Graphs的图表表明，Visa的股价被略微高估了。自Visa开始交易以来，该公司的平均市盈率一直保持在27倍。目前，市盈率为28.5倍，略高于平均水平。此外，该公司的平均复合年增长率为19.3%，而今天，我们预计Visa的年增长率约为14%，因此，该公司必须显示出巨大的增长，才能证明其估值是合理的。




Visa的增长机会

猛兽财经认为Visa的主要增长机会之一在于，尽管商业环境已经变得非常严峻，但其业务量仍增长了9%。最重要的亮点是跨境交易量还在大幅增长，增幅达17%。这一增长不仅凸显了Visa的全球影响力，而且有效的利用了疫情后不断变化的国际贸易格局。

一个令人兴奋的投资机会在于Visa超出预期的业绩记录，尤其是每股收益预期。2022年12月，当我们对其进行分析时，市场对Visa2023年、2024年和2025年的每股收益预测分别为8.29美元、9.68美元和11.1美元。如今，Visa的每股收益已经超出了这些预期，目前市场预测其每股收益在2023年为8.68美元，2024年为9.85美元，2025年为11.29美元。这种持续超越市场预测的能力，突显了Visa作为投资选择的潜力，并有助于证明其估值的合理性。

Visa的另一个增长机会是支持区块链交易。它在Solana区块链上扩大稳定币结算能力是朝着正确方向迈出的又一步。此举旨在加速Visa商户的跨境支付交易，包括与商户收单方Worldpay和Nuvei的试点项目。Visa现在可以管理USDC稳定币的结算支出，提高交易速度，并为客户提供有效发送和接收资金的现代解决方案，特别是在使用跨境交易时。

Visa面临的风险

猛兽财经认为，Visa面临着交易增长放缓的风险，Visa的同比增长率已经从2022年1月的近20%下降到了2023年1月的约15%，再进一步下降到了今天的约10%。这种情况的发生是由于更具挑战性的商业环境和竞争，特别是在美国，来自Square(SQ), PayPal (NASDAQ:PYPL)(pypl)和万事达(MA)的强大竞争加剧了这种风险。所以这种趋势可能会影响Visa的长期业绩，尤其是在估值没有安全边际的情况下至关重要。

与一年前相比，利率有所上升，我们必须认识到，这种高利率可能会持续很长一段时间。高利率的后果是，消费者的借贷成本更高，这可能导致他们减少支出和减少信用卡的使用。在经济放缓的情况下提高利率本身就是一种风险，如果经济陷入衰退，那我们可能会看到支出进一步减少。因此，利率和衰退风险也可能放大Visa的增长风险。

以银行拥有的Zelle等平台为代表的实时支付服务，也对Visa的传统支付模式也构成了切实的风险。像Zelle这样的服务的崛起，通过Zelle网络，其交易量在2022年同比增长了26%，表明人们越来越喜欢实时和直接的支付方式。随着Zelle和类似平台的兴起，它们也为传统的银行卡交易提供了一种快速便捷的替代方案。Visa虽然有Visa Direct来应对这一挑战，但Zelle和类似平台的快速增长可能会对Visa造成长期威胁。

结论

总而言之，Visa可能是市场上最值得投资的蓝筹股之一。该公司为投资者提供了强劲的基本面，销售额和每股收益一直在稳步增长，并向股东返还了数十亿美元。该公司依然拥有巨大的增长机会，特别是在利用国际交易和采用新技术的情况下。

虽然Visa也面临风险，但猛兽财经认为这些风险要么是短期的，比如可能出现的经济衰退，要么是可控的，比如竞争。我们主要关心的是Visa的估值。Visa目前的估值并没有安全边际，因此，由于看好Visa的前景，我们认为该股应该值得买入，但我们会慢慢买入，可能会从少量开始，然后逐渐增加。


猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会港美股投资，体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过港美股投资获得自由。