Clement Thibault
上周五，6月16日，亚马逊公司 (NASDAQ:AMZN)宣布同意以130亿美元收购Whole Foods Market (NASDAQ:WFM) 。（编者注：美国全食超市公司(Whole Foods Market) 全美最大的天然食品和有机食品零售商）
消息发布后，Whole Foods飙升29%报每股$42美元。
同时，亚马逊股价升2.4%报$987美元。
食品及日用品领域其他大型零售商应声下跌。周五许多零售商遭到大幅打压：Kroger (NYSE:KR)大跌逾9%，Costco (NASDAQ:COST)跌逾7%，Target跌逾5%，沃尔玛(NYSE:WMT)跌4.6%。
那么，收购Whole Foods对于亚马逊意味着什么？该收购举动对于整个行业会有什么影响呢？
对该收购感到惊讶？不应如此
美国食品及日用品店销售额过去一年中达到6300亿美元，其中沃尔玛大约占40%，即2600亿美元。这个产值巨大的行业在过去十年中基本未变。因此，亚马逊看到了进入该零售业分一杯羹的机会就不足为奇了。
亚马逊关注食品日用品领域已经有一段时间。亚马逊在开发结算自动化技术方面做了许多努力并尝试了食品日用品的送货。亚马孙所发布的两个Youtube视频中可以看到这方面的证据：AmazonGo展示该电商的计算技术，AmazonFresh的提货流程直观说明食品日用品送交客户行李箱的流程。
Whole Foods并非行业领袖
收购消息公开后，亚马逊的一位发言人声称，并无在任何新收购的Whole Foods店铺实施自动化系统的计划。我们觉得这令人难以置信。
首先，亚马逊所收购的并非一家有着健康和不断增长业务的行业领袖。过去5个季度中，Whole Foods的营收增长未超过2%。自2013年开始，其运营利润率一直在下滑，从2013年的6.84%下跌到4.45%，跌幅达35%。净利润率也好不到哪里去，同比从4.64%下跌到2.65%。
Whole Foods有大约464家店铺（美国442家，加拿大13家，英国9家），而沃尔玛在美国有4700家，在全世界有11000多家。Whole Foods更多的是食品日用品业的一家小众（Niche）企业，主要消费者限为具有健康食品意识，追求高端、手工、有机和天然食品的中产阶级家庭和部分年轻人。
沃尔玛以其低廉的价格和常规主流库存处于行业低端，所吸引的是低收入和预算紧张的家庭。沃尔玛和Whole Foods之间不是直接竞争。亚马逊必须对Whole Foods的定价进行大刀阔斧的改革才能与沃尔玛竞争。但目前，亚马逊维持了其原先的管理和品牌策略。
亚马逊看中了Whole Foods的哪些方面？
这是一个价值130亿美元的问题。显然，亚马逊想从6300亿美元的食品日用品业中分一块蛋糕。Whole Foods带来了中等大小的切入点。店铺已到位，供应链已经建立，业务有利可图，对于亚马逊来说，如何管理和运营实体零售店铺是关键。在没有实体零售专业知识的情况下建立一个类似的网络销售将是该电商巨头的一场恶梦。
特别值得注意的是，亚马逊也承认：即使在未来，网络也不会成为日用品采购的唯一方式，但亚马逊仅有电子商务方面的专业经验。如果亚马逊希望获得此重要利基市场的大市场份额，就必须深入了解其不熟悉的实体业务。
结论
就我们来看，收购Whole Foods是亚马逊的一次大规模的、或许有点昂贵的实验。他们具有未来引领食品日用品销售行业的计划，他们相信可以通过在实体店中采用技术来涉足该行业。Whole Foods 460家店铺的130亿美元的成本在规模和价格上都合理。这可让亚马逊测试食品日用品市场的深浅。
基于上述结论，此次收购对于其他零售商的直接影响不大。交易预计在今年下半年完成，此后预计不会有任何改变，至少不会立即改变。我们认为，周五零售商股价的下跌是竞争十分激烈和对手众多的行业对于一次实验性收购的绝对过度反应。
亚马逊的收购不禁让我们想起了Google母公司Alphabet Inc C (NASDAQ:GOOG)的“分散押注”。涉足行业有着很大的回报潜力，但前路仍将漫漫。