作者：Clement Thibault
Alphabet Inc (NASDAQ:GOOGL) 是管理和运营谷歌的公司，将于今日（10月27日）周四美股收市后发布2016年第三季度财报。
1.盈利和营收
预计Alphabet每股收益$8.63美元，营收220.4亿美元。2016年谷歌一直在高歌猛进，第一季度营收同比增长17%，第二季度增长21%。因此对于爱法贝第三季度增长17%的预期并不令人惊奇。
2.广告收入
爱法贝是谷歌的官方控股公司，其99%的营收来自谷歌业务，剩余的1%来自其他投资部门（下一点详述）。上一季度，该公司所报道的215亿美元营业收入当中，213亿美元来自谷歌业务。至少到目前为止，该公司最大营收来源为广告收入，达到191亿美元。
谷歌是主要搜索引擎，也拥有热门视频网站YouTube，因此具有很大的优势，可以继续从互联网广告增长中获益。咨询公司普华永道预计2016年互联网广告收入将超过电视广告收入，年复合增长率将为11.1%，到2020年将达到2600亿美元。
普华永道将互联网收入分为三个部分，即视频、付费搜索和其他。谷歌是其中两个部分的领跑者，即YouTube播放的视频和其搜索引擎中的付费搜索，因此该公司将继续收获其优势所带来的利益。
Alphabet广告收入的指标为累计付费点击和单次点击费用。第一个指标是指每个广告所获得的总点击数，第二个是指一个广告上每次点击所产生的收入。
上一季度谷歌的点击数增长29%，但点击收入下跌7%，这主要是因为增加的点击数来自发展中国家，在发展中国家每次点击的价格十分便宜。Wordstream数据显示，印度每次点击的费用比美国的点击少77%。总体和长远来看，即便费用较低，但Alphabet仍将从发展中国家市场获益；因为随着发展中国家的发展加快，每次点击的收入也会增长。
谷歌的安卓操作系统使得其在移动方面具有优势。配备安卓系统的移动设备的所有方面都与谷歌有关 - 谷歌搜索、谷歌新闻、谷歌游戏和许多其他谷歌应用，使得该公司在移动领域有着巨大的影响力和无限的潜力。
3.其他投资部门
Alphabet的其他投资部门是该公司所运营的包罗万象的项目，如极快互联网服务提供者的谷歌光纤、谷歌的智能家居设备公司Nest，以及谷歌研究生命科学的研发组织Verily。其他投资部门的营收主要来自上述三大企业，今年营收同比增长250%至1.85亿美元。雄心勃勃的企业带来良好声誉和创新光环，但也十分烧钱。Alphabet每年在这些项目上投入的资金达到几十亿美元，但这也表明Alphabet并非只是安享已经获得的成就，而是致力于锦上添花。
结论
现在的Alphabet形势良好，目前看来在今后几年内，该公司将因为其谷歌搜索影擎、YouTube或当今世上领先移动操作系统安卓，仍将保持其竞争优势。
估值指标的结果也是一样：Alphabet的价格与自由现金流比率为每股28.93，并不小，但相比脸书Facebook公司 (NASDAQ:FB)目前的价格与自由现金流比率相比，为投资者带来了更多的每股价值。同样，Alphabet的市盈率30.8也不低。但如果考虑到标普500目前的平均市盈率24.6，我们无法否认Alphabet的增长前景。
从该公司昨日收盘价每股$822.46美元来看，确实是绝对价格。但如果考虑到其增长潜力，其价格与其他科技公司相比相对便宜。例如，Alphabet的股价比推特、雅虎公司 (NASDAQ:YHOO)或Salesforce(NYSE:CRM)的股价都便宜。谷歌的独特地位使其难以与其他公司比较，但行业数据显示，互联网内容和信息分项的平均市盈率为33，价格与自由现金流比率为38.8，因此Alphabet的指标也低于这些数据。
今天要获得股票所有权，通常需要接受高企的股票绝对价格。如果你可以接受该价格，则应该买入谷歌。