博财金银：黄金白银上方承压 日内预期空头市场

现货黄金昨日开盘1714.36美元/盎司，盘中最高1722.55美元/盎司，最低至1712.66美元/盎司，报收1715.35美元盎司，涨0.82美元/盎司，日K线收长上影线十字星。现货白银昨日开盘33.37美元/盎司，盘中最高33.84美元/盎司，最低33.37美元盎司，报收33.64美元/盎司，涨0.23美元/盎司，日K线收上影线阳线。

【基本面】

美联储理事兼波士顿联储主席罗森格伦当地时间周一(12月3日)发表讲话，称美联储当前的量化宽松措施(QE3)很有可能将会继续下去，并可能会在明年将资产收购规模扩大到每月850亿美元。美联储将于下周二至周三(12月11至12日)召开今年最后一次的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，而罗森格伦指出，当年的量化宽松措施规模基本是得当的。目前，美联储正在通过收购长期国债以及抵押贷款担保证券(MBS)的方式，来降低融资成本，从而提振经济复苏速度，并设法降低失业率。而作为当前宽松措施的一部分，美联储正在每月收购450亿的长期国债，并售出等量的短期国债，以延长国债的平均到期年限，降低融资成本，然而，该措施即将于年底到期，迫使美联储需要考虑采取新措施来填补这一空缺。而罗森格伦指出，美联储目前有很大的概率会将当前的每月资产收购规模维持在850亿美元，即使在扭转操作结束后也是如此。罗森格伦明年将继续在美联储拥有投票权，并在此前一直持温和派立常他在周一的讲话中未明确指示会收购何类资产，但却指出，在提高市场运转效率，并刺激一些对利率状况敏感的领域的需求时，收购抵押贷款担保证券资产要比收购国债来得更有效。而罗森格伦同时指出，当前美国失业率状况高达7.9%，仍是非常令人担心的。他表示，鉴于美国当前经济复苏步伐迟缓、失业高涨，同时通胀低企，且还面临来自“财政悬崖”的不确定性风险，继续维持当前宽松货币政策措施是很有必要的。目前，美国经济治理政策的首要任务是让就业市场得到更快的复苏，而宽松的货币政策会推动经济加速增长，并帮助失业率早日降回合理水平。 周一(12月3日)发布的数据显示，美国营建支出状况在今年9月至10月间的表现明显好于预期。10月份营建支出升幅为1.4%，大大好于预期的0.5%，也超出了此前所有业内专家的预测值。这进一步显示了美国房地产市场正逐步趋向复苏。而这也意味着美国营建支出数据在10月份已是连续第七个月出现正增长，并且，增速在近期还有所加速。各分项数据中，住宅建筑支出增幅为3.0%，创四个月来最佳，非住宅建筑支出增加0.5%，为五个月来最佳。另外，教育、交通以及能源设施等方面的支出增幅分别达到了1.4%、5.3%和1.6%，但与此同时，道路建设与污水废物处理设施等领域的支出则出现下降。公共非住宅建筑营建支出增长0.3%，此前在9月份增长0.5%。与去年同期相比，私人领域营建支出已大幅增加15.5%，而公共建筑支出则仍同比下降1.0%。然而，虽然营建支出数据大幅向好，但同时发布的ISM制造业数据却大幅逊于预期，因而，美国经济的整体前景仍然难以被完全看好。

欧元区主权财政援救基金执行长(CEO)雷格林在周一(12月3日)的欧元集团会议上指出，评级机构穆迪此前下调欧洲金融稳定基金(EFSF)和欧洲稳定基金(ESM)这两项基金的评级的原因，很大程度上是因为该机构在此前一周下调了法国的主权债信评级。但他指出，纵然穆迪下调EFSF的评级确实是事出有因，可以理解，但是为何将ESM的评级一并下调，则颇为令人费解。他指出，穆迪可能在评级的过程中完全忽视了ESM基金具有着强势制度框架，不易受外部因素干扰这一点，同时，欧元区17国对于ESM作出的明确政治承诺，以及该基金非常雄厚的资本金基础，也被评级机构所选择性无视。目前，ESM的实缴资本金规模已达320亿欧元，并将在2014年进一步扩充到800亿欧元，同时该基金还坐拥优先债权人地位，其稳定性因而在全球同类基金中都是无与伦比的。欧元集团主席容克在周一(12月3日)的欧盟峰会上指出，目前，针对西班牙银行业的各项援救工作正在有条不紊地推进着，并遵守着此前在谅解备忘录中规定的各项措施。同时，欧洲稳定基金的董事会也料将在下周中期作出决定，向该国发放总额395亿欧元的首批援助款。而容克同时指出，由于葡萄牙方面基本已经严格遵守了此前达成的援救协议中的各项规定，欧盟各方也已承诺，会继续对该国落实必要的援助措施。根据当前对该国履约状况的审查结果，葡萄牙将在明年1月份再获25亿欧元援助款，其中16亿欧元由欧元区两项援救基金支付，另有9亿欧元将由国际货币基金组织发布。同时他表示，还将对小国塞浦路斯的获援状况作进一步关注。容克还提醒与会的各国代表称，在被挽留半年后，他本人将确信会在年底卸下欧元集团主席一职，因而，他希望欧元区各国财长能够搁置下手头的争议，尽快地挑选出欧元集团主席的继任人选，以确保整个人事变动过程不会对市场走势和投资者信心状况造成过大的冲击。

【黄金白银持仓报告】

美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至12月04日，其黄金持有量为1348.83吨，较前一日未变。
全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至12月04日的白银持仓量为9757.86吨 较前一日未变。

【数据关注】

16:00 欧元区 欧盟27国财长会议
18:00 欧元区 10月份生产者物价指数 前值0.2%/月,2.7%/年;市场影响★
22:45 美国 11月份纽约企业现状指数 前值45.9

【技术面】

黄金日图上中短期均线目前在价格上方形成压力，开盘价格受MA5均线压制，布林带横向运行，价格在布林带中轨下方，MACD指标0轴附近出现死叉，RSI指标50下方运行，4小时图均线系统呈空头，MACD指标0轴下方运行，RSI指标50下方出现死叉，预期日内又回调需求，建议黄金于1721美元附近做空，止损1731美元上方，目标看1705、1695美元附近。

白银今日开盘震荡下行，日图上目前MA5与MA10均线死叉，压制白银价格，布林带有收口迹象，MACD指标0轴上方双线收口粘合，红柱缩短，RSI指标快线下穿0轴，4小时图短期均线向下运行，布林带开口向下，MACD指标下穿0轴，RSI指标50下方附近拐头向下，预期日内又回调需求，建议白银于33.80美元附近做空，止损34.30美元之上，目标看33.20、33美元。

以上建议 仅供参考

博财金银研发中心

2012.12.04