11月20日（周四）两市主板缩量整理，均没收复5日线和10日线，沪市收小阳线；两个小板相对弱势，创业板失去昨天刚刚站上的60日线和1500点的压力位，股指期货当月合约升水6个点。盘面上，板块和个股涨少跌多，保险、次新股和券商等板块涨幅居前，黄金水道、航天航空和网络安全等板块跌幅居前。23只个股涨停，没有个股跌停，个股的可操作性减少。全天两市成交2946亿元，比上一个交易日的3260.7亿元减少了314.7亿元，量能萎缩了9.7%。
消息面上，在昨天召开的国务院常务会议上，国务院总理李克强再提注册制。而与今年3月25日他在常务会议中首提注册制不一样的是，总理在年内第二次关于注册制的表态中，首度出现“抓紧出台改革方案”的措辞，紧迫意味十足。加速推进IPO注册制改革有助于缓解IPO堰塞湖以及帮助更多创新科技但仍处于经营挣扎中的企业得到更多融资，有助于券商得到更多投行业务的盈利，所以对券商板块似乎利好，但是对创业板是利空。
上周五我就指出：“深市和两个小板延续调整走势，沪市指数SSEC也出现了短线调整的迹象，指数重心下移，60分钟MACD和日线KDJ指标都出现了死叉向下，显示调整还没结束，估计要延续到下周的下半周”。“香港的资金进来不是来做解放军的，如果继续拉升大盘股，造成小盘股的失血，这对市场而言是弊大于利。更何况每天130亿的资金，对应现在每天3500-4000亿的成交量，作用有限，最多也是象征性的”。
昨天我继续指出：“在A股市场，永远不变的风格就是跷跷板效应，主板涨了，小板就要跌；反之也一样，齐涨共跌的现象是有的，很少出现。从下半周大盘看，明天是股指期货的移仓日，后天周五是股指期货交割日，下周一有7只新股申购，下周二有3只新股申购，按照A股的规律，大盘还要忍受3天的折磨，下周估计会重拾升势”。
从今天的大盘看，风格又切回到“二八”，只不过这个“二”集中在保险和券商板块，没有带动二线蓝筹股一起上去，成交量的萎缩，说明市场对反弹的期望不高。而创业板的代表300027华谊兄弟并没有如人们预料的那样连续拉涨停，今天反而是高开走低，打击了市场人气，所以创业板的后市还是要看华谊兄弟的表现。
后市展望，由于今天日线MACD出现绿柱（深市昨天就出现了），KDJ指标也是快速向下，所以主板的弱势还要延续几天，沪市今天的阳线与指标是背离的，所以明天还要去考验今天的低点2437点，但是我还是认为2432点有支撑，大盘缩量横盘，蓄势以待，度过两个难关是大概率的事情。所谓的两个难关也是众所周知的：就是明天股指期货交割日，下周一和周二“10股连发”。压力释放后，市场将轻装上阵。
操作上，大盘再次下探将会提供再一次的低吸时机，目前宜控制仓位，留强去弱，留去资金等新的热点再进。
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