日本宽松逐步落实 美/日刷新近4年高点

周一(4月8日)亚市早盘，美元兑日元大幅高开60余点后继续上行，现已刷新近4年高点98.78。尽管上周五公布的美国就业数据意外大幅疲软，但美元兑 日元并未下跌。交易员们认为，与美国经济复苏遇阻对美元的拖累影响相比，日本央行上周四宣布的每月7.5万亿日元的刺激计划对日元的打压力度要大得多。而 本周起，日本央行的激进宽松措施将逐步落实，短线来看，投资者做多美元兑日元的意愿依然不减。

　　美国劳工统计局上周五公布的3月份新增非农就业人数为88,000人，远低于市场此前预期的200,000人，该数据导致美元兑包括欧元、瑞郎和英镑在内的多数其他主要货币下挫。

　　但美元兑日元并未下跌。日元兑美元还创出3年半新低。交易员们认为，与美国经济复苏遇阻对美元的拖累影响相比，日本央行周四宣布的每月7.5万亿日元的刺激计划对日元的打压力度要大得多。

　　在过去，如果美国公布疲软的经济数据，日元兑美元通常会走强，因为只要美国经济继续面临困难，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)可能会继续实施货币宽松政策。自日本央行周四推出新的刺激措施以来，日元兑美元已下跌约5%。

　　不过，由于日本央行的印钞规模超过全球其他任何央行，做空日元已成为外汇市场的核心交易，交易员们纷纷买进欧元和瑞士法郎，同时抛售日元，推动欧元和瑞郎走高。

　　Chapdelaine Foreign Exchange的董事总经理Douglas Borthwick表示，在外汇市场上，需要关注的是哪家央行在印多大数额的钞票。目前来看，相对于日本的经济体量而言，日本央行所印的钞票数额超过 Fed，因此汇率也会出现相应的走势。

　　日本央行史无前例的刺激举措还拉低了日本国债的收益率，迫使大型机构投资者到其他市场上寻找更高的收益率。由此产生的一轮资金流动浪潮推动多种资产价格走高，这与2008年Fed首次启动其刺激计划时导致资金从美国国债市场流出的情况类似。

　　法国兴业银行(17.15,0.30,1.78%)(Societe Generale)驻纽约的策略师Sebastien Galy表示，日本央行的最新举措目前推动了市场上所有种类的资产，市场的这种走势表明，日本央行的政策取得了成功。

　　据《日本经济新闻》(Nikkei)周日早间版报导，预计日本央行本周早些时候将购买1.2万亿日元剩余期限超过五年的日本国债，启动新的货币宽松政策。

　　上述操作是日本央行新的宽松信贷计划的一部分，目标是将向经济体注入的流动性增加一倍。

　　日本央行计划在4月份分五次购买总计6.2万亿日元的国债，之后计划每月购买约7.5万亿日元国债，持续六个月。

　　短线来看，投资者做多美元兑日元的意愿依然不减。也许，100关口已经成为了美元兑日元的下一目标价位。