段溪川：6.26早评现货黄金、现货白银（大圆银泰、天通银）操作建议

技术面：
现货白银周二(6月25日)亚太盘初继隔夜下挫逾2%之后维持在3900附近震荡。瑞银集团(UBS)下调今明两年银价预期，白银ETF在短暂触及10万吨大关之后再度锐减，使市场信心严重受挫。昨日白银价格一度试探3880位置都未能跌破，且整体波动并不大，下方买盘稍大于空方的卖盘。日线图昨日收一根阴十字星，且无实体柱，可以看出市场的观望情绪也非常浓厚。目前1小时布林带缩口走平，即将带来一波走势，无论怎么运行，银价还将试探更低的位置。所以只要在出现4000或上方的位置，我们都可以再次空单，等待2次下跌。目前3880-3920之间徘徊，适合超短线操作，3850作为重要支撑，跌破必须跟进。

大圆银泰部分操作建议:
1、3880做多，止损3850，盈利看3930，3950；
2、3940做空，止损3970，盈利看3900,3880；
3、任意时刻跌破3850做空，止损3900，盈利看3800,3730。

天通银部分操作建议:
1、3860做多，止损3830，盈利看3920；
2、3920做空，止损3950，盈利看3850。

纸白银操作建议：短线观望、中线观望。

现货黄金周二(6月25日)纽约时段因美国经济数据向好，美元受到提振，同时也令市场对美联储提早退出QE的臆测升温，金价承压回吐之前涨幅。本周七大机构集体调降金价预期，令金市的空头情绪愈发严重。另外，印度昨日又颁布新举措来限制可能过热的黄金需求，帮助其收窄经常帐赤字，未来黄金将失去需求提供的有效支撑，延续下行的趋势。

现货黄金部分操作建议：
1、1275做多，止损1272，盈利看1278,1282；
2、第一次触及1282做空，止损3点，盈利看1276；
3、挂1268的空单，止损1272，盈利看1262,1255。

消息面：
周二(6月25日)欧市盘中，美元指数基本维持窄幅波动，虽然受强劲数据影响一度走高至82.62，但很快回落，进一步远离隔夜触及的高位82.88。欧洲央行以及英国央行日内均表达了将维持宽松的论调，这使得市场对于流动性收紧的担忧有所降温，而且隔夜美联储官员亦试图安抚市场对货币流动性的紧张情绪。
欧洲央行执委会成员科尔周二在英国伦敦出席国际金融协会(IIF)会议的讲稿中称，欧洲央行退出当前的宽松政策为时尚早，将对采取新措施持开放态度，仍然能在必要时采取行动。欧洲央行行长德拉基周二亦表示，对于欧洲央行而言，维持“宽松的”货币政策立场仍然合适，因通胀处于低位而失业率较高。

这些言论意味着欧洲央行尚未准备在收紧宽松政策上效仿美联储，这使得近期市场对于紧缩的恐慌有所减弱，但同时也显示出欧元区的经济复苏仍“路漫漫其修远兮”。

目前欧元区最薄弱的经济体面临着双重威胁。一方面货币估值过高可能对出口不利从而进一步妨碍经济增长，甚至还有可能使业已旷日持久的衰退期延长；另一方面，投资者的紧张情绪将导致欧元区政府债券收益率上升，令人再度担心这些国家的政府会被资本市场拒之门外，进而导致危机卷土重来。

虽然国际评级机构标普称，欧元区二线国家距离危险地带仍遥远，但收益率上升亦是不争的事实。意大利周二拍卖的两年期零息新债，得标收益率大幅上升，触及2012年9月以来最高，而日内西班牙拍卖的短期国债平均收益率较此前大幅上升。

这反映出在美联储发出今年年底前放缓资产购买步伐的信号后，风险较高债券持续承压，而且欧元区成员国政局的不稳，且无力贯彻所承诺的私有化措施以及某些节约开支的措施，亦令欧元区的经济复苏前景蒙上阴影。