美国财报恐将不济 风险货币整体下挫

美国第四季度企业财报将于周二(1月8日)拉开帷幕，市场普遍预期美国企业在去年年底财政悬崖不确定性的影响下，或将难以呈上令市场满意的答卷。同时，欧元区数据也凸显了该地区的经济失业困局，以及德国经济前景的暗淡。这在很大程度上打压市场情绪，风险币种均出现下滑。

　　欧洲时段尾盘，欧元/美元从1.3126位置下挫，美国时段早盘刷新日低1.3057后维持低位整理状态。

　　英镑/美元从1.6100位置下跌至1.6028的日内低点。美元/加元从0.9824位置涨至0.9882的日内高位。

　　美股财报料将表现不济

　　美国四季度企业财报周二将正式拉开帷幕，美国企业四季度收益报告可能将成为短期内决定美股走势的重要因素，而市场情绪的波动变化也将进一步蔓延到外汇市场。若股市能持续上涨，可能为风险货币提供支持，相反则可能对风险货币不利。

　　然而，市场普遍预期本次美国企业财报将难以呈上满意答卷。按照传统，美国铝业公司(AA)定于周二盘后公布的财报将非正式为财报公布季拉开帷幕。而在 此后，富国银行(Wells Fargo)、孟山都(Monsanto)、IHS等公司也拟订本周发布财报。目前分析师已经普遍下调了包括美国铝业公司在内的金属生产行业的业绩预期。 接受FactSet调查的分析师平均预期美国铝业公司每股收益22美分，而9月底的数字为25美分。

　　标普500指数成分企业第4季获利虽预期将略优于前季，但投资者 应注意的是分析师已大幅下修之前的财报预期。市场预期，标普500指数成分企业上季整体获利将成长2.8%、营收将增加1.9%，远低于去年10月时预期 的获利成长9.9%。其中，欧洲市场的获利表现是最大变数。标普500指数中25家已发布四季度财测预警的公司，有超过半数对笼罩欧洲的不确定性与该区疲 弱的经济展望感到忧虑。

　　欧洲数据暗示该地区经济疲软

　　在财报来袭之前，欧洲几大重磅数据陆续出炉，包括德法贸易帐、欧元区零售销售、欧元区及意大利失业率、欧元区经济景气指数、消费者信心指数以及德国制 造业订单。整体来看，这些数据主要凸显出了该地区经济的疲软态势，德国四季度国内生产总值(GDP)也恐难逃萎缩宿命。同时，数据还凸出了该地区失业率居 高不下的严重就业问题。

　　失业率方面，欧元区11月失业率上升至11.8%，其中青年失业率自24.2%上升至24.4%，创记录新高；欧元区11月失业人数达到1882万 人；意大利11月季调后失业率持稳10月所创纪录高位11.1%，较2011年同期上升1.8个百分点；11月就业率降至56.8%，其中男性就业率降至 66.3%，为纪录最低。当月15-24岁青年失业率自36.5%升至37.1%，为连续第三个月走高且创下纪录新高。

　　自上月大幅下跌后，欧元区11月零售销售量较上月有所反弹但仅增长0.1%，但年率仍大幅下跌2.6%。德国11月季调后制造业订单月率大幅下降1.8%，经济部称需求将企稳。欧元区12月消费者信心指数终值意外上修，但仍处在-26.5的低位。

　　贸易帐方面，德国11月季调后贸易帐盈余收窄至146亿欧元，进出口月率分别降3.7%和降3.4%。这增添了德国四季度经济萎缩的迹象。法国11月季调后贸易帐赤字小幅收窄，至43亿欧元；但进出口额也小幅下滑。

　　分析人士：财报数据或利空欧元/美元

　　Bessemer Trust首席投资策略师Rebecca Patterson表示，她对企业收益并不乐观，她表示：“我并不指望能够收获靓丽的财务报表，但我认为，部分企业部分企业将受惠于输入成本低廉，这种影响较为复杂，也不会产生特别大的影响。"

　　BMO Capital Markets的全球外汇的公共政策策略师Andrew Busch观点则较悲观，尽管报表结果若优于谨慎预期，则投资者最初可能感到欢欣鼓舞，不过Busch更为关注的是企业对未来的预期。

　　他认为：市场会对形势感到失望，现实情况可能就是这样。房产市场可能转强，但若市场再陷停滞，则人们再没有乐观的理由。"

　　Busch预计，股市未来将走软，难得与债市表现通向，近期后者价格下滑。

　　他并指出，即将到来的财报季或许给投资者提供做空欧元/美元的好时机，建议投资者在1.3125附近做空，止损设在1.3175，目标位看至1.2975。

　　德国商业银行分析师Ulrike Rondorf称：“德国11月出口明显受到冲击，欧元区对‘德国制造’的产品需求在2012年下半年显著放缓。第四季度经济产出料会因此而下滑。总之，对外贸易未能对经济增长提供帮助。”