金道环球投资：中国增速放缓引担忧 澳元持续走低

欧元/美元

7月12日，欧元/美元汇率：开盘1.3094，日内最高1.3099，最低1.2998，收于1.3064；全日下跌30点，上下波幅101点。

周末的消息显示，国际评级机构惠誉下调法国评级，将法国的长期外币和本币发行人违约评级(IDR)从“AAA”下调至“AA+”，评级前景稳定。与此同时，惠誉重申法国短期外币IDR为“F1+”，国家信用限额为“AAA”。惠誉表示，下调法国评级的主要原因是，预计2014年该国一般政府债务占GDP比例将升至96%，这一比例在长期内只能逐渐下降，到2017年仍将高达92%。惠誉表示：“唯一债务比率更高的3A评级国家是美国，而后者有着美元的全球主要储备货币地位所提供的特殊的融资灵活性和债务承受能力。”不过法国评级的下调，对欧元的影响并不是很大，汇价波动依然处于日内正常水平仅小幅收跌。自上周欧洲央行明确表示将在"较长时间内"保持利率在低位后，欧元一直承压。周三美联储主席伯南克意外在讲话中力挺宽松政策，引起当周欧元暴涨。

欧洲央行执委阿斯姆森周中表示，欧洲央行关于利率的前瞻性指引超过12个月，并称他不会排除其它潜在政策行动的可能性。欧洲央行一改从不对未来利率政策置评的风格，上周四(7月4日)表示将会保持其利率在现在的水平或是更低。而利率政策的期限是“一段时间”。当被问及关于“一段时间”的内涵时，阿斯姆森表示，“德拉基在其新闻发布会上表示，‘一段时间’不是6个月，也不是12个月，而是更长的时间。在上周四，该决定全体通过。”上述言论表明，欧洲央行将保持低利率超过一年。此番言论立即对欧元构成打压。但随后欧洲央行在前瞻性指引上与阿斯姆森的观点相左，称阿斯姆森并没有想给出该行预计维持利率在记录低点具体多久的指引。

从技术上看，日线昨日小幅收低，收取一小阴线，显示汇价探高后缺乏进一步走高动力，此次反弹高点正好是中期回撤位附近，关注反弹能否持续。BOLL指标维持走低，MACD指标动能柱维持于零轴下方缩减，RSI指标进入多空转换区域，目前汇价迎来反弹。

美元/日元

7月12日，美元/日元汇率：开盘98.77，最高99.69，最低98.66，收盘99.21；全日上涨44点，上下波幅103点。

近期，美元兑日元汇率一改前期单边升值态势，呈现出明显的双向波动态势。汇价从105的高位回调至95下方，随后又升值突破100关口。与此同时，美元兑日元各期限的期权隐含波动率也有所放大，基本都创下了近5年以来的新高。日元前期持续贬值的动力来自于“安倍经济学”的刺激。日本新一届政府连续打出了一套刺激经济的政策“组合拳”，宽松流动性导致日元再次成为“套息交易”的融资型货币。但是，在近期美联储退出宽松政策预期凸显的背景下，“安倍经济学”的负面效应也逐渐体现，日本股市与债市出现明显的波动，风险直接导致日元前期“套息交易”纷纷平仓。

显然，未来日元的走势关键还是取决于“安倍经济学”后续政策以及政策对负面效应的平抑能力。虽然有迹象表明，日本经济信心的提振作用已经开始显现，信心增强与经济复苏的正循环也有所体现，工业活动扩张、消费支出提升且服务业商业情绪改善。但是，日本产能缺口以及老龄化却使得通胀目标达成并非易事，仍需要进一步的政策推进。本周将迎来日本内阁的参议院选举，近期民调显示，日本首相安倍晋三仍保持着强势领先，40%选民愿在7月参议院选举时支持自民党，自民党与联合执政的公明党有望占据参议院半数以上席位。这意味着在野党“民主党”占据参议院多数席位的“扭曲国会”困局得到破解，“安倍经济学”进一步推进和调整完善空间变的巨大，日元仍将受压。

从技术上看，美元/日元上涨出现回调走势，目前汇价再度跌至100下方，此轮上涨，得益于美指的大幅上扬，而目前美指承压下行，该货币对或陷入震荡。BOLL指标维持走高，MACD指标能量柱进入零轴上方，RSI指标跌回多空转换区间，综合来看，汇价短暂调整，近期将维持震荡格局。

澳元/美元

7月12日，澳元/美元汇率：开盘0.9165，最高0.9191，最低0.8998，收盘0.9046；全日下跌119点，上下波幅193点。

日内澳元/美元再次大跌，一度跌至0.90整数关口下方，纽元/美元跟随下跌100多点，其它非美货币兑美元跌幅相对较小、总体仍在延续自昨日欧洲时段以来的整理走势。时段内澳元异常疲弱的原因可能有：市场担忧下周一将公布的中国第二季度GDP可能表现较差；投资者对澳储行减息的预期进一步加重，瑞士信贷隔夜指数掉期显示澳储行下个月减息几率自昨天的60%升至为70%；另外，有交易商表示澳元/美元在0.9100下方的止损以及欧元/澳元1.4320上方的止损被扫除也有可能是澳元异常疲弱的原因。

据新华社报道，中国财政部长楼继伟表示中国GDP增速可能放缓至7.0%，低于官方设定的目标7.5%，楼继伟进一步指出，尽管增长放缓不可避免，但中国经济不会“硬着陆”，为了深化改革开放和调整经济结构，一定程度的经济放缓是必需的。一季度中国GDP增速为7.7%，低于市场预期，考虑到政府当局并没有采取显著的刺激政策，以及外围需求持续疲软，很多机构投资者已经降低了中国经济增长预期，本周二IMF将中国2013年增长预期从8.1%下调至7.8%，首席经济学家更声称放缓程度可能高于预期。由于中国在全球大宗商品消费中扮演举足轻重的角色，增长放缓无疑对铜价构成严峻的下行压力。

从技术上看，澳元/美元昨日收取一大阴线，汇价再次呈现弱势，盘中一度下测0.9关口，整体来说澳元弱势不改，反弹的力度与高度均十分有限。BOLL指标开口收窄，维持走低，MACD能量柱于零轴下方再度增强，RSI指标走高至多空转换区域，澳元低位反弹。