英为财情Investing.com –上周五，在美联储主席鲍威尔释放鸽派信号后，美股三大指数继续冲高，美国标准普尔500指数创下年内第52个历史新高。
然而，投资者对市场普遍持有谨慎态度。他们担忧：在强劲财报季结束后，美股走势是否已经完全体现美国经济状况？美股涨势是否已经触顶？
以下为投资者需要关注的四大风险：
1、德尔塔病毒的传播
尽管德尔塔病毒正在肆虐各国，但投资者们普遍认为，随着疫苗接种率的上升，病毒有可能会得到抑制。然而，市场担心，德尔塔病毒是否会导致医院再次不堪重负，全球是否再次开始实施经济封锁措施，这可能会打击旅游业等关键行业，甚至影响全球经济复苏。
2、美联储缩债
眼下，如果经济继续稳步增长，美联储可能会加快缩减购债的步伐。近十年来，超低的借贷成本推动更多资金进入股市，也助长了股市走高。然而，缩债可能会导致美债利率上升，对高估值股票来说，并不是一个好消息。投资管理公司Waverton的基金经理Tommy Faber指出，“缩债购债可能会导致美债收益率相应上升，这可能会导致美股受挫。”
上周五，美联储主席鲍威尔释放了鸽派信号。他表示，美联储年内缩债是合适的，但缩债不会直接传递加息的时机信号。
3、财报预期过高，高估值难以维持
投资公司Aberdeen Standard Investments的投资总监Karolina Noculak表示，第二季度美股财报季创下了历史纪录——标普500指数成分股中有87%的公司公布了好于预期的业绩报告，这一数字是近三十年以来前所未有的。
因此，她担心，投资者可能对未来几个财季的业绩抱有过高的期望。“投资者现在已经习惯于企业公布超预期的业绩报告了。”
早前，资本管理公司Mott Capital Management表示，第二季度强劲财报季推动今年收益预期较未来几年更快上调，这将导致未来几年的增长率下降。通常情况下，随着收益增长率放缓，市盈率也会下降，这将严重影响标普500指数的整体走势。
该机构表示，考虑到收益增长率正在放缓，未来收益不太可能强劲到维持当前估值水平。
4、成本上升，行业利润大受挤压
从科技巨头到汽车制造商，这些行业的企业们还在遭受芯片短缺的困扰。德国最大芯片公司英飞凌表示，芯片短缺很有可能持续到2023年，这意味着，在未来多个财季，多个行业的利润增长都将面临风险。
此外，除了芯片短缺，原材料、集装箱等价格的飙升，也对各大行业的利润增长率构成威胁。此前，PPG工业、可口可乐等公司都发出了原材料价格面临上涨压力的信号。
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（编辑：陈涵）