上周末，沙特阿美石油设施遭受袭击，加剧人们对中东紧张局势进一步升级的担忧，促使投资者转向避险资产，金价上涨。地缘政治和经济的不确定性正帮助金价维持在高位震荡，尽管短期至中期金价仍有上涨空间，法国外贸银行(Natixis)并不押注金价长期会走高。
法国外贸银行贵金属分析师、最新展望报告的作者伯纳德·达赫达(Bernard Dahdah)表示，他预计今年金价平均在每盎司1400美元左右，今年第四季度金价将至每盎司1560美元。Natixis预计明年金价平均在每盎司1420美元左右，高于此前1370美元的预估。
Dahdah表示，尽管我们上调了对2020年价格的预估，但鉴于当前的价格水平，这并不能反映市场的乐观看法。他认为短期内价格会上涨，因为银行预计美联储今年还会两次降息。
本周美联储可能降息25个基点，以降低贸易政策不确定性对经济的影响。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，市场几乎已消化了本周中期降息的预期。从长期来看，央行官员的鸽派立场可能推高金价。
展望2020年，Dahdah表示，该行预计将在第二季度结束宽松周期。降息将在2020年第二季度结束。随着特朗普进入竞选活动，他将希望提振经济，贸易争端也可以趋于和缓。但Natixis的前景与市场预期不符。市场认为，到2020年4月，利率有可能降至1.00%。
Dahdah表示，他预计黄金市场的一个领域将保持强劲，那就是央行的需求。他指出，俄罗斯、中国和哈萨克斯坦目前约占今年官方黄金购买量的48%，这些国家都是黄金生产国。此外，俄罗斯和中国正积极寻求从美元转向多元化，因此预计两国将在未来几年购买黄金。
今年，在货币政策和央行购买的推动下，黄金价格上涨了16.6%。世界黄金协会(World Gold Council)报告称，今年上半年，各国央行购买了374.1吨黄金。这一采购总额是今年上半年19个季度以来的最高纪录。新兴市场的央行一直是最大的黄金买家，这可能是出于对经济放缓的担忧。
虽然法国外贸银行不看好黄金上涨，但另一部分人则相反。传奇投资家马克·莫比乌斯(Mark Mobius)建议投资者至少将投资组合的10%用于投资黄金。他预计未来几天金价将上涨。今年第二季度，巴里克黄金(Barrick Gold)是亿万富翁对冲基金经理斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)排名前五的投资对象之一。瑞银还建议客户积累黄金。该公司预计，未来6个月金价可能突破1600美元。花旗集团预计未来两年金价将突破2000美元。
如果中东危机升级，金价可能会有更多上涨，但这种上涨可能受到贸易争端和缓的乐观情绪的限制。不过，目前金价的调整可能为投资者提供一个良好的切入点。
北京时间9月17日，10：53，现货黄金现报1499.45美元/盎司。