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美股逾20年内来首次熔断,道指狂泻2000点,四大维度剖析暴跌后的玄机

发布时间 2020-3-10 18:27
© Reuters.  美股逾20年内来首次熔断,道指狂泻2000点,四大维度剖析暴跌后的玄机

自周一(3月9日)亚洲市场开市以来,市场参与者一直在寻求避险,以应对原油价格暴跌以及突发公共卫生事件担忧加剧,周一美股三大指数全线暴跌,标普500指数暴跌超过7.5%,跌至9个月低位,创金融危机以来最大跌幅,全面石油价格战让已经面临公共卫生事件的金融市场雪上加霜。

标普500指数周一收盘下跌225.90点,跌幅7.60%,报2746.43点;纳斯达克指数收盘下跌624.90点,跌幅7.29%,报7950.68点;道琼斯指数收盘下跌2014.00点,跌幅7.79%,报23850.79点。

隔夜美股开盘即重挫,4分钟内跌幅达到7%,触发了纽约证券交易所熔断机制,交易暂停了15分钟。标普500指数较2月19日的历史高点下跌近19%,有可能结束11年前这一天开始的创纪录牛市。

这是美国股市引入熔断机制以来的第二次,也是熔断机制调整为现行规则后的第一次。美国在1987年推出了股指熔断机制,分为7%、13%、20%的三档下跌熔断。

标普500指数只有9只成份股没有下跌,能源板块暴跌20%。埃克森美孚和雪佛龙下跌超过12%,银行股下跌11%,追踪区域性银行的ETF创2009年以来最大跌幅,摩根大通、花旗银行及美银美林均暴跌逾13%。

沙特和俄罗斯周末均表示,它们将提高产量。此前它们与其它主要产油国达成的一项为期三年的限产协议在上周五(3月6日)宣告结束。俄罗斯拒绝支持石油输出国组织( OPEC)再大幅减产的提议,以应对卫生事件对旅行和经济活动造成的需求大幅下降。

周日(3月8日)Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli曾表示,对市场来说,原油已成为比突发公共卫生事件更大的问题,如果布伦特继续下跌,标普500指数几乎不可能持续反弹

周一是自1991年1月17日美国海湾战争爆发时油价下跌三分之一以来,美油和布油最大的单日百分比跌幅。两大指标合约的近月合约交易量均创下历史高位。能源类股价格也大幅下跌,页岩油生产商预计收入将下降,因此开始削减支出。

美国总统特朗普在社交平台上发文称,沙特和俄罗斯就石油价格和产量的争论,以及假新闻都是造成今天股市下跌的原因。不过油价下跌对消费者有好处。

三菱日联金融集团(MUFG)首席分析师Chris Rupkey表示,汽油价格的进一步下滑将令工人们持有更多的现金,并提振消费支出和经济增长的观点似乎并未缓和股市投资者受到的冲击,股市经历灭顶之灾,投资者们纷纷逃离。

美联储降息至零预期骤升

上周二(3月3日)美联储紧急宣布降息50个基点,将联邦基金利率目标区间下调至1%-1.25%,同时下调超额准备金率(IOER)50个基点至1.1%,以期保护当前美国有史以来持续时间最长的经济扩张周期,以免其受到突发公共卫生事件蔓延的冲击。

此外特朗普上周五(3月6日)签署了一项83亿美元的紧急法案,以应对突发公共卫生事件。

周一纽约联储隔夜回购操作中接纳了1129.23亿美元的证券,为自去年9月起开始操作以来最大的竞标。回购操作的调整是为了确保储备维持充裕,并减轻货币市场压力可能损及政策实施的风险,称如有需要将持续调整回购操作。

交易商们预计美联储将在下周的3月利率决议上宣布降息75个基点,据CME“美联储观察”,美联储3月降息100个基点至0-0.25%的概率高达66.8%,此前预期为41.1%。

CNBC王牌主持人、著名的美国股市评论员克莱默(Jim Cramer)周一称,美国急需财政政策支持,货币政策的效力已耗尽。

美债收益率跌至纪录新低

美国国债收益率曲线历史上首次全线跌破1%,因为市场预期美联储将在未来几个月内把利率调降至零,驱使投资者买入期限较长的国债。

基准的美国10年期国债收益率在隔夜交易中一度触及0.318%的历史最低水平,在基准利率空前下降的基础上又增加了30个基点。而就在2月中旬,这一比率还高于1.5%。

因为10年期美国国债收益率被用作抵押贷款利率和汽车贷款的基准,其对美国经济的重要性超乎寻常。30年期美国国债收益率也创下了0.702%的历史新低,首次突破了1%的关口。

眼下市场预期3月降息幅度为80个基点左右,到7月降息幅度为100个基点,从而使利率降至零。

OPEC+谈判破裂令油价暴跌

国际油价的暴跌也引起了新一轮危机。俄罗斯和OPEC的谈判失败令油价跌至多年低点,引发了华尔街对原油价格战即将来临的担忧。

周一WTI 4月原油期货收跌10.15美元,跌幅24.59%,报31.13美元/桶,创1991年以来最大单日跌幅;布伦特原油期货收跌10.91美元,跌幅24.1%,报34.36美元/桶。

在减产谈判破裂后,沙特选择大幅下调油价,并计划大幅增产,准备将其日产量提高到1000万桶以上。沙特阿拉伯目前日产970万桶石油,但产量却可达到1250万桶。

事件的发展让人想起2014年沙特、俄罗斯和美国纷纷降价争夺石油市场份额的情况。随着产量的增加,价格暴跌。

债市买卖差价扩大

除统计数据外,传闻称市场存在非同寻常的活动。摩根资产管理公司的全球固定收益负责人Bob Michele表示,周一债市交易中存在严重问题,债市买卖差价巨大。他的一位员工告诉他,一度出现美国30年期国债收益率未出现卖盘。

他表示,这在我40年的从业经历里是前所未见的。

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