现货金价1800关口企稳,对财政和货币刺激政策可能减弱的预期需要警惕

现货金价1800关口企稳,对财政和货币刺激政策可能减弱的预期需要警惕

FX678  | 2020年7月10日 20:00

现货金价1800关口企稳,对财政和货币刺激政策可能减弱的预期需要警惕

周五(7月10日)欧洲时段盘中,现货金价维持震荡攀升走势,价格暂时企稳于1800美元整数关口上方,全球央行宽松政策和政府财政刺激政策释放出大量流动性,这些流动性回流至黄金市场,金价因此维持强劲升势。

不过,随着金价大幅攀升,价格站上1800关口之后,一些机构投机者开始减少多头仓位。同时对财政和货币刺激政策可能减弱的预期升温,这可能会限制金价上涨。因此,投资者要对金价可能的突然大幅度回调保持谨慎。

市场密切关注美国政府新一轮财政刺激计划,但刺激力度可能让市场失望

市场目前密切关注美国政府财政刺激措施,而财政政策刺激基金流入黄金市场将会给金价带来支撑,但目前有迹象显示,美国政府的财政刺激措施可能会让市场失望。

美国酝酿新一轮经济救助计划 但失业救济不会再那么大方。据报道,美国财政部部长史蒂文·姆努钦当地时间7月9日表示,特朗普政府正在与参议院就新一轮新冠肺炎经济救助计划进行商讨。

报道称,据姆努钦透露,新一轮经济刺激计划主要针对三个方面:一是向家庭派发新一轮现金支票,二是为失业工人延长额外失业救济金领取时间,三是更有针对性地为小微企业减免贷款。

自新冠疫情暴发以来,美国国会先后通过了四轮经济纾困计划,内容包括发放失业救济金、现金支票、小企业贷款、补助航空公司等等,总额近2.9万亿美元。其中,第三轮救援计划金额高达2.2万亿美元,创美国历史之最。

美国疫情仍肆虐,但美财长支持缩小抗疫援助计划规模。姆努钦表示,白宫将不再支持早先法案中的大规模抗议援助计划,而是在疫情仍肆虐美国时选择缩小援助规模。

美国国会计划在7月4日假期结束后,于本月晚些时候开始为期两周的工作,直至8月休会。立法者的目标是在月底之前制定出一套新的救济方案,但共和党和民主党人似乎在为该国提供多少援助方面仍存在分歧。

在如何应对持续的经济与健康危机方面,华盛顿官员们可能会陷入僵局。在连续两个月的就业增长强劲之后,美国总统特朗普似乎已大大低估了这一危机。

据报道,共和党和民主党在新一轮救助计划上存在不少分歧,其中最大的分歧在失业救济金方面。众议院民主党在5月时曾提议将每周额外600美元的失业救济金领取时间延长至今年年底。

根据美国第三轮经济刺激计划,失业救济金覆盖时间从正常的26周延长至29周,失业人员除了领取正常的失业金外,每人每周还可再获得600美元的补助,一些严格意义上不在失业金领取范围的人,比如小时工和自由职业者也可获得补助。

姆努钦表示,特朗普政府希望修改领取额外失业救济金的相关条款,而不是单纯地延长发放时间。他透露,新一轮救助计划中,失业救济将不会高于工人正常工资。共和党内部一直有人担心,此前的救助计划在失业救济上过于慷慨,赋闲在家拿到的补助比上班赚到的还要多,导致工人重返工作岗位意愿不大,救助计划旨在帮助那些没有工作的人……我们不会像上次那样做,我们现在所处的情况不一样了。企业已经复工,他们想雇人。


现货金价4小时图

全球央行宽松政策是金价中期支撑,但需警惕美联储宽松有放缓迹象

金价强劲升势的主要推动是全球央行的宽松措施,但目前全球央行的宽松措施并没有进一步大幅度增加的迹象,全球央行反而进入了观望期,投资者要保持谨慎。

美联储方面,美联储资产负债表连续第四周萎缩,结束对回购市场长达10个月干预。

美联储周四公布的数据显示,截至7月8日,美联储总资产负债表规模下降约880亿美元至6.97万亿美元,一周前为7.06万亿美元。这是美联储持有的债券和其他资产连续第四周萎缩,同时也创下了11年多以来最大的单周跌幅。

此前,美联储资产负债表的规模一路高歌猛进,仅仅用了三个月的时间,美联储资产负债表规模暴增3万亿美元至7.2万亿美元。

对于最新一周资产负债表的萎缩,分析人士认为,主要原因是未偿回购协议余额从一周前的612亿美元降至零。这也标志着,10个月来银行首次没有通过回购协议来向美联储寻求短期资金来源。

交易员称,这是一个“重要”时刻,标志着市场回归常态。

当新冠疫情扰乱市场时,美联储扩大了干预力度。分析师们表示,在某一时刻,美联储提供了逾5万亿美元的短期贷款——虽然即使在3月中旬市场动荡最严重的时期,被实际接受的贷款也仅达到4957亿美元的峰值。

自那以来,美联储的回购活动已经被它出台的其他紧急措施远远超过,包括恢复大规模量化宽松,以及为公司债券市场、美国地方政府和其他市场推出多项紧急安排。

BMO资本市场BMO Capital Markets利率策略师Jon Hill表示,美联储愿意缓慢且渐渐缩减干预的事实表明两件事,一是自3月以来,融资市场已经基本正常化,二是长远而言,美联储不希望留下超出需要的足迹。Hill表示,考虑到从其他渠道借款的市场利率略低,这一决定是有深意的,目的是“抑制”对美联储操作的使用。

市场对欧洲央行加大刺激力度的预期仍然很强。据经济学家预测,尽管决策者近来在讲话中表示经济前景已略有好转,但是欧洲央行加码债券购买规模的脚步不会就此停止。

在参与调查的经济学家中,半数以上的人认为欧洲央行1.35万亿欧元(1.5万亿美元)的抗疫购债计划到12月会扩大规模,多数人预计届时计划会延期且规模会扩大5,000亿欧元。欧洲央行管理委员会据料在下周的会议上会决定维持现有政策不变。

欧洲央行需要加码刺激力度的预期凸显出了围绕疫后经济复苏的极大不确定性。虽然官员们已表示最新数据兆示经济将会出现相对较大幅度的反弹,但是他们同时也强调,欧元区经济依然有可能出现有史以来最大幅度的萎缩(今年的萎缩幅度会达到将近9%),而且企业和就业市场所遭受到的损害程度至今依然难以判断。

美国大选的选情称市场关注焦点

目前民主党拜登的支持率略微领先特朗普,而当前市场普遍的逻辑上,如果拜登上台,那么特朗普政府更多刺激政策无法实施,而拜登可能加税,对短期股市走势是一个压力,并对金价短线带来支撑。

从中长期来看,两位候选人当选之后对经济会带来何种影响,对金价如何影响,现在还不是很明朗。

美联社指出,在新冠肺炎疫情严重削弱消费者购买意愿,并将美国的失业率推至接近于上世纪30年代的“大萧条”的水平之前,经济领域曾被特朗普视为自己的优势。然而,现在美国糟糕的经济现状给了民主党人攻击特朗普的“把柄”。

当地时间9日,美国前副总统、民主党总统候选人拜登宣布,一旦自己于11月当选总统,他将推出一项刺激经济增长的计划,以此弥补现任总统、共和党人特朗普抗疫失败造成的“严重经济损失。

据报道,拜登指责称,特朗普抗疫失败造成了可怕的人员伤亡和严重的经济损失,工薪家庭一次又一次地为本届政府的无能买单。”

拜登在讲话中宣布,为了提振美国制造业和科技部门,一旦他当选总统,他将推出一项类似“罗斯福新政”的经济刺激计划,在未来4年里增加4000亿美元的预算,用于购买美国本国生产的商品和提供的服务,外加3000亿美元资金则将用于美国科技公司的创新研发项目。

拜登表示,这将会是联邦政府自二战以来对国内经济最积极的投资,此举有望增加500万个新的就业岗位。

不过,拜登尚未透露其利用联邦资金来刺激经济增长的具体方案。拜登的助手对此表示,拜登希望将赤字支出用于一次性或短期投资,他认为这是对抗经济衰退所需的刺激措施。

拜登希望用美国制造来取代特朗普美国优先的政策。他在介绍他的“美国制造”刺激计划时表示,他提议花费7000亿美元用于促进“美国制造”,以期挽回因新冠病毒大流行而失去的数百万个工作岗位。拜登表示,如果他当选,他的政府将在四年内增加4000亿美元对美国商品和服务的采购,再加上3000亿美元用于美国科技公司的新研发。

拜登说,这些举措将创造500万个新的就业机会。拜登还强调了先前的承诺,即制定每小时15美元的最低工资标准,加强工人的集体谈判权利,并废除共和党支持的向海外转移就业岗位的美国企业减税。

拜登吹捧这项计划是“像新政一样的经济刺激计划”,他称之为“建立更好的计划”,这是自第二次世界大战以来政府对经济的最激进投资。拜登说,让我们利用这个机会对美国的工业和创新进行大胆的投资。

另据最新民调显示,拜登没有面临民主党左翼阵营的严重倒戈。在选择桑德斯成为总统候选人的摇摆州选民中,87%的人支持拜登,4%支持特朗普。在摇摆州,坚持将桑德斯作为总统候选人的选民数量微乎其微。在选择沃伦做民主党首选候选人的选民中,96%支持拜登,没有人支持特朗普。

上述民调表明,民主党选民的团结程度与4年前相比出现显著变化,当时相当一部分桑德斯的支持者从未支持希拉里成为候选人。         

据美国《国会山报》报道,8日公布的民调结果显示,拜登以4个百分点的优势领先特朗普。英国《经济学人》杂志进行的民调显示,拜登的支持率比特朗普高出9个百分点。

北京时间19:51,汇通易汇通软件报价,现货金价报1805.97美元/盎司。

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