周三(7月29日)现货黄金窄幅震荡,现报1951.32美元,跌幅0.35%。
周二现货黄金在刷新纪录高位后出现了逾70美元下跌至1907.11美元,因投资者在美联储决议前持谨慎立场,因此在记录高位获利了结。
不过随着美联储下调美国经济复苏的预期,且延长了贷款工具至年底,因此强化了市场对于美联储出台更多刺激的预期。日内关注美联储决议,预计美联储将继续按兵不动,但是可能上调通胀目标,且暗示在9月出台更多刺激,如果符合预期,预计将推动金价进一步走高。
同时关注美国财政刺激进展,随着失业救助即将到期,美国两党还在争论不休,这打击了市场的人气,值得一提的是对于财政刺激的预期是美联储按兵不动的重要因素。随着疫情蔓延,作为美国经济主要引擎的消费也再度出现疲软的迹象,预计也将对金价构成支撑。
而随着美联储持续的刺激措施可能会引发美元的贬值,对于通胀和实际负利率的担忧也将继续支撑金价。高盛甚至表示这可能会打击美元作为储备货币的地位。
总体而言,尽管黄金短时间处于超买,可能存在部分获利了结,但是黄金突破2000美元是大概率事件,因为通胀和负利率预期,美国持续的宽松和美元的贬值、国际紧张关系以及疫情二次蔓延对于经济的打击,都将继续支撑金价。
市场预期美联储决议将提高通胀目标并暗示9月加码刺激,使得金价反弹50美元
接受彭博调查的经济学家认为,美联储有关未来利率路径的前瞻指引最有可能会和通胀率挂钩,并且会在9月底前发布。受访者预计本次利率决议美联储将按兵不动。
德银证券高级美国经济学家Brett Ryan表示:“在美联储考虑长期货币宽松程度时,即将出台的财政计划细节将成为重要的考虑因素。”
总体而言,预计美联储将会淡化实施收益率曲线控制的预期,但是可能会提高通胀目标,并强调在实现这一目标之前将维持超宽松货币政策,且同时可能会暗示将在未来出台更多的刺激措施。如果符合预期,预计黄金将进一步走高。
疫情反弹打击美国消费信心,近期失业率回升可能会加剧这一趋势
事实上,美国消费者信心再度下滑早有前兆。在5月美国的消费支出创纪录新高,因为美国逐步的解除封锁措施,提振了市场的信心。但是随着疫情二次蔓延,美国6月消费数据再度下滑。
共和党一万亿美元刺激计划受挫
美国国会议员正在就参议院共和党人周一公布的1万亿美元援助计划提案争论不休,而四天后,额外失业补助将到期。
值得一提的是,美联储保持维稳立场的重要原因之一在于美国财政刺激的预期,但是如果美国两党分歧加剧,可能会加大美联储的政策压力,强化市场对于美联储的鸽派预期,这也对金价构成支撑。
关注美联储鸽派理事能否最终加入美联储
美元指数正迈向十年来最糟糕的7月份表现,未来可能进一步走低
一直以来经济的比较优势是推动美元走高的关键因素,但是疫情持续传播阻碍了美国的经济复苏,而欧洲等地区似乎已经控制住了疫情。
目前10年期盈亏平衡通胀率已经从3月低点0.47%升至约1.51%。这就导致剔除通货膨胀影响的实际收益率进一步跌至零以下,类似期限债券的实际收益率约为-0.92%。
高盛预计,美国实际利率将会继续走低,进一步提振黄金。
百达资产管理:黄金虽超买但理由充分,短、长期均值得持有
其认为,美元和实际利率是带动黄金价格的主要因素,而两者仍然起到支持作用。假设美元每年贬值1.5%,政策维持负利率,那么到2025年金价将达到2500美元。
他表示,黄金暂时还没有被过度持有,根据其分析,流通的黄金总市值,仅占全球存款、股票和债券价值的3%左右。在该行的环球多元资产策略中,黄金占组合约5%。