澳洲联储决议前瞻:料按兵不动,关注是否会扩大债券购买规模!疫情及地缘局势施压澳元

澳洲联储决议前瞻:料按兵不动,关注是否会扩大债券购买规模!疫情及地缘局势施压澳元

FX678  | 2020年8月4日 09:20

澳洲联储决议前瞻:料按兵不动,关注是否会扩大债券购买规模!疫情及地缘局势施压澳元

北京时间周二(8月4日)12:30,投资者需要关注澳洲联储利率决议,这将是澳大利亚第二次疫情爆发后的首次利率决议。市场普遍预期维持利率在0.25%历史记录低点不变,并保持3年期国债收益率目标在0.25%不变。

澳洲联储主席洛威和最近的会议纪要都表明,澳洲联储无意实施负利率。澳洲政府将薪资补贴计划从9月底延长至3月底,部分减轻了澳洲联储的压力。但投资者需要关注澳储是否会扩大其债券购买规模。


澳洲联储决议料维稳


澳洲联储的经济学家们正密切关注墨尔本的疫情情况,约有20%的澳大利亚人居住在墨尔本。维多利亚州宣布进入灾难状态,因为其疫情再次爆发的迹象没有减弱,墨尔本居民被命令呆在家里,除了为工作、医疗、饮食和锻炼才能外出。

澳大利亚联邦银行的经济学家Gareth Aird表示,这将对澳洲的经济产生明显的负面影响,澳大利亚(不包括维多利亚)等地区疫情状况好转,但很大程度上被墨尔本的情况所抵消。

维多利亚州报告了671例新增病例和7例死亡病例,州长安德鲁斯宣布了新的封锁措施,维多利亚州首府墨尔本将采取新西兰式的封锁措施,关闭大部分企业,只保留必要的服务,并关闭该市大部分公共交通网络。维多利亚380多人住院治疗,其中38人接受重症监护。维多利亚州GDP约占澳大利亚四分之一。由于其他州关闭边境以防止疫情感染人数增加,维多利亚州与其他州隔绝开来,这无意将打压澳洲的经济复苏。

澳洲联储的货币政策季度报告将于8月7日上午11:30发布。之后不久,副主席兼首席经济学家埃利斯(Luci Ellis)将发表讲话。他可能会提到,在这样一个不确定的时期,经济预测也会变得变幻莫测。

在两周前发布的财政和经济更新中,澳洲财政部估计,维多利亚州的封锁措施将使第三季经济增速减少约0.75个百分点。

负利率是极不可能的?


7月21日,澳洲联储7月会议纪要声明货币政策运作“大体符合预期”。澳洲联储表示将按需维持宽松政策,维持3年期国债收益率目标,直到实现充分就业和通胀目标。委员们认为没有理由干预汇市。委员们一致认为,在当前环境下,澳大利亚没有必要调整一揽子措施,负利率依然是极不可能的情形。

澳洲联储认为不确定性影响消费和投资计划,经济复苏的性质和速度高度不确定,财政和货币政策的支持可能需要一段时间。澳洲联储表示如果有必要,准备再次扩大购买政府债券的规模,对经济未来发展道路以及健康状况的不确定性继续影响着消费和投资计划。

澳洲联储声明经济状况已经稳定,衰退没有先前预期的那么严重,全球经济前景仍然不确定,这将取决于对疫情的控制。澳大利亚经济正经历自20世纪30年代以来最大的经济收缩。成员们一致认为,银行的一揽子政策将一如预期地广泛发挥作用。

5月和6月的消费者支出强于预期,财政政策在支持澳大利亚经济活动和劳动力市场方面发挥着关键作用。政府援助,特别是针对就业人员和求职者的项目,在支持家庭收入和消费方面发挥了重要作用。非必要的投资支出面临大幅回落的风险最大。澳洲联储主席洛威强调政策和融资分离的重要性。

澳元兑美元上涨动能面临衰竭,疫情及地缘局势或成拦路虎


澳元兑美元周二微跌,延续自上周五以来的趋势震荡下行。虽然中国财新PMI表现继续向好,理论上对澳洲外贸出口前景该有拉动效果,但是澳元汇价仍受困于美元反弹和澳洲本土经济困境的双重压力继续走软。

分析人士指出,一方面,澳洲境内不断爆发的新一轮疫情对投资者信心构成了打击;另一方面,全球贸易及地缘局势不确定性所带来的冲击也令对此敏感的澳洲经济首当其冲,这都使得澳元兑美元汇价短线在0.72关口面临强阻力。

横向比较发现,澳元的走势依旧弱于欧系货币,并在上周三创出2019年4月以来的15个月新高后,就呈现出裹足不前的态势。美元指数上周五以来在空头回补获利买盘的带动下回升,非美货币因此集体承压,在全球疫情不确定性犹存的背景下,美元避险需求依旧旺盛,而澳系商品货币则首当其冲承压。

此外,澳元汇价的前期的持续走强也可能令澳洲联储的态度发生微妙变化,此后可能考虑采取措施遏制汇价进一步走强以保护其本来就面临外部不确定性冲击的出口行业。这都抵消了此前因为美元疲软和澳洲出口恢复表现靓丽而带来的澳元上行动能,投资者将观望更多澳洲本土经济数据的走向,在此期间澳元汇价仍有大概率暂时继续高位盘整,并等待澳洲联储新一轮决议的一锤定音。

机构观点一览


加拿大丰业银行:澳洲联储不会调整货币政策;
加拿大丰业银行前瞻今日12:30澳洲联储利率决议称,预期澳洲联储不会调整货币政策,即现金利率维持在0.25%,保持3年期国债收益率目标在0.25%不变。澳洲联储主席洛威和最近的会议纪要都表明,澳洲联储无意实施负利率。澳洲政府将薪资补贴计划从9月底延长至3月底,部分减轻了澳洲联储的压力。

大华银行:澳洲联储8月利率决议料按兵不动;
澳洲联储将公布8月利率决议,大华银行已排除了该联储改变货币政策的可能性,通过将现金利率下调至设定的0.25%的下限,澳洲联储实际上已经耗尽了传统的货币政策,因此预计不会进一步下调政策利率;澳洲联储主席洛威目前已排除了负利率的可能性,焦点依然是通过收益率曲线目标,将始终把重点放在最终用户利率上,以及确保债券市场有足够的流动性,确保信贷自由流向家庭和企业。

市场分析师Michael Heath:澳洲联储将维持利率和三年期收益率目标在0.25%不变;
市场分析师Michael Heath指出,澳洲联储的工作人员将夜以继日地工作,将维多利亚州不断升级的疫情最新数据纳入经济预测;调查显示,澳洲联储主席洛威将维持利率和三年期收益率目标在0.25%不变,他还将重申,一旦情况恶化,准备恢复购买政府债券。

财经网站Livesquawk:澳洲联储将按兵不动;
财经网站Livesquawk预计澳洲联储日内将按兵不动。近期的PMI数据确认经济正在复苏中,劳动力市场及零售销售数据改善令人感到鼓舞。然而,新的封锁措施以及新冠肺炎确诊病例增加或都将使澳联储采取更为谨慎的措辞。

加拿大帝国商业银行:四季度澳元兑美元目标上看0.72;
① 加拿大帝国商业银行预计澳元兑美元三季度将跌至0.70,但四季度有望回升至0.72,澳洲联储发出的乐观信号,日本投资者对澳大利亚债券的需求,政治支持引发的全球广泛的风险偏好情绪,以及美元相对疲弱,料均助力澳元上涨;
② 基于这些乐观因素考虑,不难预期澳元兑美元将从当前水平进一步上涨,因此上调汇价预期;不过维多利亚州新冠病毒感染病例加速攀升,以及澳大利亚和贸易大国之间潜在的紧张关系,对预期构成风险,中期观点为,在澳元下跌时买入,而不是在已经很高的水平上追涨。

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