利率决议前瞻：英国央行守望通胀风云，市场何时迎来转机？

英国央行周四（3月21日）料将按兵不动，不会加快迈向降息的步伐，等待更明确的迹象表明该国炙手可热的通胀问题已得到解决。

英国央行将于20:00发布3月份政策公告。市场普遍预计该央行将把指标利率维持在2008年以来的最高水平5.25%不变，周三数据显示，英国2月通胀降至近两年半以来的最低水平，但仍太高，令人不安。

投资者将密切关注英国央行货币政策委员会(MPC)内部加速讨论自新冠疫情爆发以来何时首次削减借贷成本的任何迹象。



全球通胀斗争成果引发市场猜测

随着投资者越来越认为对抗全球通胀的斗争已经取得胜利，对连续降息的猜测日益升温，欧洲央行周三试图抑制这种猜测。

美联储周三表示，今年仍将进行三次降息，但对未来物价增长路径保持警惕。

英国通胀率略降仍居G7最高
英国2月整体通胀率从4.0%降至3.4%，虽已远低于2022年10月11%以上的高位，但目前仍是七国集团(G7)最高的水平。

通胀预期或引发央行降息

到4月份通胀率有望降至英国央行2%的目标，但预计此后将再次小幅回升。接受调查的分析师预计，MPC会将连续第二次出现三种意见分歧，但这一次只有一票赞成加息，一票赞成降息，其他七票赞成将指标利率维持在5.25%。

英国央行拟延后降息

大多数分析师和投资者预计，英国央行将延后首次降息，有可能在第三季度，或者说在8月份的会议上。然而，金融市场目前则认为，英国央行在6月份降息的可能性大约为60%，并且预计在2024年将进行三次降息，每次幅度为25个基点。

期待工资增长放缓

英国央行期望在采取行动之前，看到工资增长进一步放缓。下个月，英国的最低工资将上涨近10%，而零售商已经提前提高了工资，这通常只会给员工增加一点点工资。

分析师观点与政治动向

荷兰国际集团(ING)的经济学家James Smith指出，服务业通胀降幅超出预期，并且薪资增长数据也显示出这一趋势。这可能会导致英国央行在6月份降息。他补充说：“但我们认为，委员会更有可能等待更多数据和新一轮预估出炉，这使得8月更有可能成为首次降息的时点。”

除了雇主、抵押贷款持有者和消费者之外，执政的保守党也希望看到利率下降。因为今年晚些时候将举行大选，保守党正在努力遏制反对党工党在民意调查中的领先优势。

财政大臣的观点

英国财政大臣亨特对周三的通胀数据发表了不同寻常的评论，他表示：“随着通胀逐渐接近目标，这为英国央行考虑降息打开了大门。”

新闻发布情况

据报道，英国央行将不会在周四召开新闻发布会，也不会发布新的经济预测。